- Pas de 10ème séance de hausse pour l'indice EuroStoxx 600... Cependant, la série de neuf progressions consécutives qui vient de s'achever ce mercredi constituait déjà un exploit rarissime.

D'autant plus rarissime que les entreprises européennes qui publient leurs chiffres d'affaires et leurs résultats ne cessent de les réviser à la baisse pour une majorité d'entre elles.

C'est ce qui explique les trous d'air en cascade que nous observons depuis le 10 octobre dernier. Souvenez-vous d'Ubisoft, Soitec, Nexans, LVMH, Dassault Systèmes, CGG et Vallourec puis ST-Micro hier (pour ne mentionner que les valeurs françaises). Nous pourrions également évoquer IBM, JC Penney, Caterpillar, Bank of America... puis E-Trade, Symantec et TripAdvisors (en chute libre) mercredi soir après publication de leurs résultats ou prévisions.

Puisque les indices grimpent de manière quasi-forcenée tandis que les trimestriels se dégradent, les gérants et les stratèges qui se succèdent devant les micros et les caméras sont obligés d'admettre que "les flux" (la fausse mornifle de la Fed) font tout cette année, alors que la conjoncture reste dans le meilleur des cas morose.

Il y a manifestement un changement de ton depuis le "coup de booster" survenu vendredi (séance des "Trois sorcières"), sans autre raison que la volonté des quelques sherpas de propulser les indices en territoire record. Cela afin d'optimiser des stratégies à grande échelle sur les marchés dérivés... et plumer le maximum de non-initiés en orchestrant une hausse injustifiée.

- Ben Bernanke = Bernie Madoff ?
Les gérants commencent à se dire mal à l'aise avec tout l'argent injecté par la Fed à raison de quatre milliards de dollars par jour ouvrable. La réaction obscène de Wall Street (soudaine envolée vers de nouveaux records absolus) lors de la publication des mauvais chiffres de l'emploi américain ne fait que heurter davantage la conscience de certains opérateurs revendiquant un minimum d'éthique.

Eh oui, il existe encore quelques gérants qui ne peuvent pas se contenter de se dire "tant que ça gagne, faut pas se poser de questions : on est payé pour engranger un max pour nos clients, pas pour déterminer si les gens à la tête de la Fed sont des génies ou des Madoff puissance 10?.

Avec un bilan de la Fed qui s'envole gaillardement vers les 4 000 milliards de dollars à l'horizon mars 2014, il devient assez cocasse de se demander si Ben Bernanke peut être comparé à Bernard [...]

One of the founding principles behind the Rude Baguette was that, if given enough information, you could convince Americans (namely, Silicon Valley developers & entrepreneurs) to move [...]

Ah, douceur de vivre et miracle de la vie politique française ! Chaque jour qui passe est la démonstration cuisante de l'échec des politiques interventionnistes. Et pourtant, obstinés, nos politiciens remettent inlassablement le couvert. Ils sont rigolos. Coûteux, mais rigolos.

Je tombe ainsi sur un article décrivant par le menu les cinq « solutions » qui s'offrent actuellement à François Hollande pour sortir du brouillard.

(On appréciera au passage l'emploi du terme « brouillard » pour décrire la soupe épaisse dans laquelle notre président semble faire un crawl malaisé, encombré de ses petits brassards Mickey pendant que les membres du gouvernements, en apnée, tentent désespérément de faire croire qu'ils ont pied.)

Devant les difficultés du benêt rondouillard, les solutions proposées s'étalent gentiment du n'importe quoi tranquille au ridicule rutilant. Ainsi, le président pourra-t-il choisir de « prendre un virage à gauche », ce qui dans un pays gravement socialiste, promet quelques bons moments de rigolade. Amusant : l'auteur de l'article - lucide ou prudent ? - convient lui-même que ça n'a à peu près aucune chance de réussite. Mais rassurez-vous, la seconde solution, qui consiste à virer à droite, est tout aussi irréaliste et vouée au même échec. La solution trois (l'autoritarisme), dont le taux de réussite est jugé « insignifiant », est à mourir de rire : imaginer ce pauvre François, qui a déjà du mal à avoir de l'autorité avec sa propre brosse-à-dent, déployer de l'autoritarisme, c'est assurément miser sur un cheval qui n'est même pas en course.

Les deux dernières solutions sont symptomatique de ce que le pays peut produire de plus finaud : dissoudre l'assemblée ou garder le cap. Si l'auteur estime à raison que la dissolution n'amènerait rien de bon (au mieux, une cohabitation paralysante, au pire un gloubiboulga mou d'alliances hétéroclites et fragiles), il estime pudiquement que garder le cap aurait un taux de réussite inconnu.

Ah bon ? Continuer sur la trajectoire actuelle aurait donc un taux de réussite inconnu, c'est-à-dire pas clairement nul ?

C'est surprenant. Et d'autant plus que la trajectoire actuelle est connue, et que ses résultats, catastrophiques, continuent de s'empiler gentiment. On peut prendre l'exemple de ce brave Michel Sapin, cheville ouvrière de la bidouille [...]

Le blog est de nouveau classé comme 1er blog économique - ce qui est toujours un plaisir et une récompense du lourd travail accompli - je vous remercie donc de votre fidélité

Ceci étant, sa gestion est de plus en plus chronophage, et m'empêche de développer comme je le voudrais de nouveaux billets, ainsi que de mieux organiser DiaCrisis pour lui donner plus de poids de lobbying.

Je vais donc essayer de mieux organiser les choses d'ici la fin novembre - c'est une priorité.

- Pour un jeune étudiant qui s'engagerait dans un cycle d'études supérieures visant à en faire un gérant de fonds ou un opérateur de front office dans une salle de marchés, la séance de mardi a été un bon condensé de ce qu'est devenue la finance moderne.

Commençons par une petite mise en condition : le délit d'initié qui s'est matérialisé en Europe à partir de 11h25 sous forme d'un algorithme acheteur. Ce dernier semble avoir été activé sur l'ensemble des indices de l'Eurozone mais a visé en priorité les valeurs de l'EuroStoxx 50.

L'ascension des indices a été d'une perfection géométrique digne d'un logiciel de dessin industriel. Un canal ascendant de 0,05% d'épaisseur est apparu ; il s'est constitué sans le moindre accroc baissier durant trois heures. Le CAC 40 a gagné 20 points sans jamais en reperdre plus de trois, ce qui est proprement hallucinant.

Bien évidemment, il n'y aura jamais d'enquête sur ce mouvement de cours surnaturel ; aucune enquête n'aboutira jamais - aucune manipulation de cours manifeste n'a jamais été réprimée depuis 20 ans. Et de toute façon, pourquoi enquêter... puisque le délit d'initié est parfaitement évident pour tout le monde ?

Que notre étudiant se rassure, il devient beaucoup plus difficile de détecter une séance où les cours n'ont pas été manipulés de bout en bout que l'inverse.

- L'emploi va mal, réjouissons-nous !
A 14h30, on a compris ce que ceux qui payaient savaient avant tout le monde : les chiffres de l'emploi américains du mois de septembre sont franchement mauvais... et le shutdown n'y est pour rien. La Fed va continuer d'injecter jusqu'en mars 2014.

Il n'a fallu que cinq secondes aux cambistes pour le comprendre et envoyer le dollar par le fond. Il est d'abord passé sous les 1,3750/euro (cela a pris une dizaine de secondes pour qu'il plonge de 1,3670 vers 1,3730) puis 1,3790/euro vers 19h40.

Pendant que le dollar prenait le bouillon, les marchés exultaient littéralement. Ils invoquaient sans complexe le marasme du marché du travail américain avec seulement 148 000 nouveaux emplois contre 193 000 au mois d'août.

Le taux de population active est collé à un plancher historique de 63,2 en septembre, le nombre d'heures travaillées stagnant également autour de 35,5.

Voilà qui garantit pratiquement la poursuite de la politique d'injection de la Fed, plein pot jusqu'à l'entrée en fonction de Janet Yellen. La planche [...]

At the Intel Capital Global Summit today in San Diego, California, Bordeaux-based startup

Earlier this week in London, Twilio hosted the first ever TwilioCon Europe, an annual event centered around the Twilio ecosystem. The event showcased Twilio's immense growth in every aspect of its [...]

Dans ce monde, il semble inévitable que ce qui un jour est monté finira par redescendre, plus ou moins vite. Et si cela est vrai pour les proverbiaux kilo de plomb et kilo de plumes, il en va de même pour la richesse et la grandeur des nations. Depuis quelques décennies, apparemment, la France a entamé son mouvement descendant.

Regardons froidement la situation.

Jusqu'à encore récemment, les Français fanfaronnaient sur leur système de santé efficace et jalousé du monde entier. Certes. Mais actuellement, on observe laconiquement qu'un Français sur trois renonce à se soigner, non parce que la trivialité de leur bobo réveillerait en eux la fibre sociale et ce besoin de parcimonie qu'une économie lourdement administrée finit toujours par réclamer, mais bien parce que, nom d'une pipe, ils n'ont pas les thunes pour le faire. Ironie du sort qu'on devinera, ici, particulièrement chafouin puisque là où les Français sont donc 33% à renoncer aux bienfaits de la médecine, seulement 28% des Américains se placent dans la même situation (leur système est, effectivement, marginalement moins socialiste que le notre, mais la faible différence suffit semble-t-il à dégager 5% d'écart).

Et ce qui est vrai dans le domaine de la santé l'est aussi dans le reste de l'économie : puisque de plus en plus de domaines et de secteurs sont maintenant directement ou indirectement administrés par l'État, les effets ne tardent pas à se faire sentir. Le chômage, dont la courbe devait être bidouillée inversée en un an il y a 13 mois n'a pas vu de changement, ni maintenant ni plus tard. Une fois la propagande nettoyée, les chiffres indiquent très clairement qu'au moins 5.7 millions de personnes sont sans emploi en France. Sur une population active estimée à 29 millions de personnes, cela nous fait un gros 19% de personnes sur le carreau, ou un Français actif sur cinq. Jolie performance.

Cette pauvreté est, finalement, assez peu commentée. Pourtant, le plus inquiétant n'est même pas dans les chiffres bruts, mais dans la tendance qu'on observe d'années en années. S'il y a bien des Français pauvres et si les médias en parlent, si les journalistes, les politiciens l'évoquent et s'en emparent pour former des polémiques et des programmes électoraux, peu en revanche admettent une chose pourtant évidente : ces pauvres sont de plus en [...]

Un grand classique : Olivier Delamarche sur BFM Business :

Excellente intervention de Charles Gave aux Experts sur l'euro :

Charles Gave : "L'Euro était une tentative de prise de pouvoir par des technocrates non élus."

Une belle analyse de Chevènement - ça fait du bien de voir un peu de cerveau en politique...

Un petit bug hier a fait que la première [...]

Google has acquired the Rennes-based startup Flexycore for $23 Million (€16.9 Million), according to [...]

- Après le cinq sur cinq à la hausse de l'indice EuroStoxx 600 la semaine passée et sept séances de hausse consécutives, il était inconcevable que cette marche triomphale s'interrompe ce lundi - d'où une huitième progression à 319,5 points... Cela après un week-end vierge de toute mauvaise nouvelle.

Comment cela, nous oublions la dégradation du commerce extérieur japonais ?

Mais non, c'était la nuit précédente et nous étions déjà lundi matin... De toute façon, un mauvais chiffre en provenance du Japon, ça ne compte pas : la Bank of Japan va redoubler le rythme de ses injections si tous les voyants économiques ne se mettent pas spontanément au vert.

D'après le ministère des Finances nippon, l'Archipel a creusé d'un tiers son déficit commercial au mois de septembre. Cela est dû à la forte progression de ses importations (+3,8% contre +2% anticipé).

La balance commerciale affiche un trou d'environ 1 100 milliards de yens (soit 8,1 milliards d'euros) contre 820 milliards de yens en août. Cette aggravation provient également d'une baisse surprise de 0,3% des exportations, au lieu d'une hausse de 1%.

Sur un an, malgré la chute de 30% du yen face à un panier de devises fortes - dont le yuan, le franc suisse et l'euro -, le Japon affiche une hausse de 11,5% de ses exportations. L'objectif du gouvernement se situait plutôt entre 15% et 20%, ce qui aurait également dû doper l'emploi. Malgré les milliards de yens imprimés (pas loin de l'équivalent de 50 milliards de dollars chaque mois), quelque chose ne fonctionne pas !

Mais quoi ?

Allons, oublions le retard à l'allumage du plan de relance de Shinzo Abe et tournons-nous vers l'Amérique, où les surprises sont heureusement plus réjouissantes.

- De bonne nouvelle en bonne nouvelle
Prenez par exemple les ventes de logements anciens aux Etats-Unis pour septembre, publiées hier à 16h. Eh bien, le recul est "moins pire que prévu". Mais une dégradation de 1,9% au lieu de 2% - à 5,29 millions annuels contre une fourchette comprise entre 5,25 et 5,3 millions -, est-ce que cela ne reste pas une dégradation ?

Question stupide ! L'objection implicite a été balayée du revers de la "main invisible" qui - dès 16h01- s'empressait de propulser les indices américains vers une série de records historiques. Le S&P 500 a atteint les 1 747,6 points, le Russell 2000 les 1 117 points, le Dow Transport les 6 844 points.

De quoi remplir les [...]

Digiworld Summit 2013 will take place in Montpellier the 19th- 21st November, organized by IDATE. [...]

Laissons à présent les enfants et les naïfs s'indigner du sort ridicule de Leonarda Di Capricia. Les premiers louperont des cours qui ne leur apprennent de toutes façons ni à lire, ni à écrire, et les autres continueront d'alimenter l'immense machine médiatique pour qu'elle produise cette écume des jours dilatoire et polémique. Pendant ce temps, regardons ce qu'ils ne veulent pas qu'on regarde.

Ainsi, il n'a guère été question dans la presse, ces derniers jours, du vote pourtant symptomatique de la taxe à 75% sur les très hautes rémunérations. Victoire évidente du dogme socialiste appliqué avec la conscience et le soin qui, dans un autre temps, permirent un ferroutage efficace d'humains vers des destinations exotiques et terminales, cette taxe signe de façon évidente la disparition définitive du peu d'esprit d'entreprise qui restait encore en France. Non pas que cette taxe, en elle-même, aboutisse directement à la fermeture d'usines, de sociétés ou l'expatriation de riches fortunes : en réalité, les entreprises et individus concernés ont depuis longtemps pris leurs dispositions. Peut-être l'un ou l'autre club de foot sera-t-il gêné, mais ce n'est pas là le problème.

Le souci évident d'une telle taxe est qu'elle envoie un message limpide à tous les potentiels entrepreneurs, tous les hypothétiques forçats de l'administration qui auraient eu des velléités de créer une société en leur disant clairement : de toute façon, vous ne serez plus jamais payé de vos efforts en retour. Cette taxe ne rapportera, à l'évidence, rien du tout. Elle coûtera, en revanche, énormément en opportunités qui ne verront jamais le jour. Ce calcul, ne pouvant être fait, ne sera jamais porté au débit (déjà monstrueux) du socialisme en France. Mais à 75%, soyez certains que cette taxe a déjà détruit des emplois, et parmi les plus précieux : ceux du futur.

Rien que cette taxe justifierait un billet complet et saignant pendant que les tartuffes et imbéciles outragés de la République nous font leur théâtre sur les méchantes expulsions de parasites improbables et vindicatifs. Mais ce n'est pas le seul fait survenu pendant la tempête de pignouferies récente.