French media has had some drama of its own this month. Journal Du Net released its [...]

- Un net alourdissement a fait replonger les indices américains dans le rouge au cours de la dernière heure de cotation mardi soir. Cela après trois heures de stagnation (entre 17h et 20h) au sein d'un corridor d'une étroitesse quasi-surnaturelle de 0,1% d'amplitude, les scores s'étageant entre +0,3% et +0,35% en moyenne.

Puis le Dow Jones et le S&P 500 se sont doucement dégonflés entre 20h et 21h pour revenir à l'équilibre - un peu comme les places européennes à 90 minutes de la clôture. Cela ne préfigurait a priori rien d'inquiétant puisque les marchés américains ont pour habitude de se tasser légèrement en début d'après-midi avant de renouer avec la tendance de fond - haussière depuis quatre ans et six mois - au cours des derniers échanges.

Un sursaut était d'autant plus attendu que les places européennes avaient engrangé 0,6% au final quelques heures plus tôt, encouragées par la promesse à peine voilée de Mario Draghi concernant la mise en oeuvre d'un LTRO version 3.0 en Europe "au moment opportun".

Comme par hasard, il remet cette option sur le tapis au lendemain même de la réélection d'Angela Merkel, alors que son programme de gouvernement n'est pas encore arrêté, faute d'accord avec le futur partenaire appelé à former une nouvelle coalition.

En cas de feu vert - même conditionnel - de la Cour constitutionnelle de Karlsruhe, nous parions sur une initiative de la BCE dès une éventuelle réduction du QE3 de la Fed. Cela afin de maintenir le niveau de liquidités optimal qu'exigent les brasseurs d'argent pour poursuivre leurs opérations spéculatives avec des leviers qui donnent le vertige.

- Encore une... baisse sur les marchés US
Pour en revenir aux marchés américains mardi soir, rien ne s'est passé comme anticipé en fin de séance. Les vendeurs ont pris la main au cours de la dernière heure et se sont appliqués à faire clôturer le Dow Jones et le S&P au plus bas ; il s'agit d'un quatrième repli consécutif.

Cela constitue la deuxième plus longue séquence baissière de l'année 2013 après la consolidation survenue entre le 14 et le 21 août. Le Dow a reculé de 0,43% à 15 334, le S&P 500 de 0,28% à 1 697 alors que la défense des 1 700 points est apparue quasi inexistante.

Les optimistes soulignent toutefois que le Nasdaq a fini dans le vert avec +0,1%. Le Russell 2000 s'est encore mieux comporté avec un gain de 0,25% à 1 074,5 points - et un nouveau [...]

Yesterday at Paris' classic town-hall Hotel de Ville, the city of Paris officially launched the anxiously anticipated and much debated 1000 Startups @ La [...]

Encore un ravage du libéralisme et de la doctrine ultra-capitaliste qui mange des chatons au petit déjeuner : Séphora, bien que bénéficiaire, va devoir se séparer de plusieurs dizaines d'employés. Heureusement, les syndicats sont sur le pont et vont batailler pour sauver de l'emploi ! Oh... Wait...

Oui, attendez un peu. Il semblerait que les choses ne soient pas aussi simples.

Normalement, dans un monde standard, une entreprise multinationale est un repaire évident de capitalistes en haut-de-forme et gros cigare vissé sur un rictus malfaisant ; cette entité, sans freins ni lois, imposera toujours le maximum à ses employés, piétaille taillable et corvéable à merci si ce n'était cet enquiquinant code du travail qui impose de verser, malgré tout, un salaire. Et lorsque les abus sont trop forts et trop nombreux, les syndicats - qui aident la veuve, l'orphelin et le politicien de gauche à voter comme il faut - interviennent en cognant bien comme il faut le patronat apatride grignoteur d'enfants communistes. Ensuite, les salariés obtiennent gain de cause au tribunal (qui est, aussi, très sensible aux plaintes et malheurs de la classe ouvrière), le patronat est condamné, et tout le monde rentre chez soi ravi d'avoir reçu son dû.

En France, les choses étant ce qu'elles sont (la dérive collectiviste étant maintenant bien avancée), on arrive à des situations où un syndicat qui n'a rien à voir avec l'entreprise attaque le patronat au détriment des salariés, écrase le premier et bafoue les seconds, remporte aisément la victoire auprès des tribunaux toujours aussi gentiment acquis à leur cause et part en croisade, dans la foulée, contre tous les autres commerces coupables des mêmes faits, parce que, parce que bon.

C'est, en quelques lignes, l'histoire de Bricorama qui n'a pas eu le droit de travailler le dimanche. Une fois faite l'analyse détaillée du cas en question, on se rend compte qu'il s'agit essentiellement d'une nouvelle affaire mafieuse de syndicaliste qui cherche surtout un moyen simple, efficace et légalement imbattable pour récupérer une forte somme d'argent. Eh oui, le nerf de la guerre ne change pas, surtout que, il faut le rappeler, ce ne sont pas les sommes récupérées auprès des adhérents d'un syndicat qui vont pouvoir le faire vivre ; après tout, ces syndicats représentent péniblement [...]

Interview - La croissance perpétuelle est-elle possible dans un monde fini ? Il y a quarante ans déjà, Dennis Meadows et ses acolytes répondaient par la négative. Aujourd'hui, le chercheur lit dans la crise les premiers signes d'un effondrement du système.

En 1972, dans un rapport commandé par le Club de Rome, des chercheurs de l'Institut de technologie du Massachusetts (MIT) publient un rapport intitulé « Les limites de la croissance ». Leur idée est simple : [...]

Silicon Sentier, which in many ways was a key spark in the evolution of France's tech ecosystem, is moving into a new, bold phase. With a huge new space to housing all its activities and Squid [...]

I consider myself really fortunate to work as a VC. It feeds my ego to think I'm smart, but the truth is that my smarts come mainly from exposure in high volumes to truly smart people, i.e. [...]

- Ben Bernanke avait semé le trouble chez certains stratèges mercredi dernier. Cela ne s'est pas vu sur le coup : les marchés ont été emportés par une bouffée d'euphorie... mais ce trouble s'était traduit le lendemain par un repli de 1% de Wall Street à l'issue de la séance des "Quatre sorcières". Un scénario pour le moins inattendu en guise de conclusion d'un trimestre en or massif.

Percevant qu'un petit accès de spleen risquait d'assombrir l'humeur des détenteurs d'actions, deux collègues de Ben Bernanke (William Dudley de la Fed de New York et Denis Lockhart de la Fed d'Atlanta) se sont empressés dès hier après-midi de rassurer Wall Street par des messages convergents.

Le redressement de l'emploi américain s'avère inférieur aux estimations. Il faudra longtemps avant de repasser sous les 7% : avec un taux de sans-emploi estimé entre 17% et 20%, dont deux tiers au moins sont aptes à exercer immédiatement un métier... l'objectif ne sera pas atteint avant l'ouverture des jeux de Tokyo en 2020.

Par ailleurs, la croissance reste lente. Les Etats-Unis assistent à une contraction du PMI manufacturier qui est ressorti à 52,8, à comparer avec 53,1 en août, déjouant un consensus de 54 en septembre.

L'économie américaine a donc toujours besoin des bons soins de la Fed... Cependant, à raison de 5 $ injectés pour obtenir 1 $ de PIB additionnel, ce n'est plus un traitement d'appoint, cela devient des soins palliatifs.

Enfin, la récente hausse des taux risque de faire dérailler la reprise du secteur immobilier (sauf pour les appartements à cinq millions de dollars en plein coeur de Manhattan, très prisés par les brasseurs d'argent de Wall Street).

Pour toutes les raisons énoncées ci-dessus, la conclusion est évidente : il était inopportun de réduire les achats de la Fed mi-septembre. Le faire dès fin octobre semble également prématuré.

Conclusion : probablement encore quatre mois d'injections à plein régime car il serait mauvais de casser la dynamique haussière des marchés mi-décembre en pleine orgie acheteuse de la période des fêtes.

- Un océan de liquidités
Il n'est donc pas étonnant que Wall Street frémisse d'aise à l'idée de nager dans un océan de liquidités jusqu'au départ (ou pas ?) de Ben Bernanke fin janvier 2014.

Le S&P 500 a enchainé une troisième séance de repli (-0,45%). Ce n'est pas arrivé souvent [...]

On the back of raising funds via media-for-equity fund 5M Ventures earlier this year,

Digital DJ tool edjing announced today a $2.5 Million round of funding led by French VC Entrepreneur [...]

Dans l'actualité, il y a parfois des coïncidences heureuses, qui permettent d'éclairer le monde d'une réalité insoupçonnée. Et il y a la collision malencontreuse de nouvelles lourdes de sens qui jettent sur la situation, française dans ce cas, un voile quasi mortuaire. C'est le cas, ces derniers jours, avec d'un côté l'intervention de Hollande dans une usine de batteries et de l'autre les pépiements joyeux d'un Attali en roue libre.

Et nous apprenons donc qu'à peine fixée la politique énergétique de la France pour les 100 prochaines années ou à peu près, le président Hollande s'est vite rendu dans le Finistère pour aller rencontrer un ami des puissants, l'un de ces sémillants capitalistes qui connaît bien les rouages de l'administration et du pouvoir républicain pour s'assurer de juteux contrats, j'ai nommé Bolloré. Ce dernier accueillait le brave François dans son usine de batteries, ce qui a donné au Président des Bisous et des Interventions Militaires l'occasion de s'exprimer longuement sur la révolution industrielle majeure que constitue, à n'en pas douter, ces stockages électriques innovants.

Dans le porridge froid qui construit des raisonnement entre les oreilles du président, ces batteries constituent en effet un des moyens de parvenir au but parfaitement grotesque qu'il a fixé dans le cadre de la deuxième conférence environnementale à laquelle il venait de participer précédemment, après une distribution de hochets républicains à des maris violents et un bain de foule aussi loin que possible de son peuple. Pour rappel, le but en question est de réduire de moitié (oui, oui, de moitié) la consommation d'énergie en France d'ici à 2050, date qui le met confortablement à l'abri de toutes représailles pourtant logiques et prévisibles.

Jusque là, me direz-vous, on est dans l'enfilade des perles d'idioties habituelles à ce genre d'exercice : Hollande fait de la représentation, mais il n'a, soyons franc, absolument aucune idée du sens profond des mots qu'il assemble, au petit bonheur la chance, à l'orée de sa bouche pour faire des phrases dans les petits babils rigolos qu'il profère après chaque repas arrosé. Cette fois-ci, il avait vaguement souvenir qu'il fallait [...]

Terminons aujourd'hui notre analyse de l'impôt sur le revenu, commencée hier.

Nous allons nous intéresser aujourd'hui à sa progressivité :

Ces deux graphiques montrent que l'imposition totale est en fait faiblement progressive, voire même régressive : le taux moyen d'imposition baisse en fait sensiblement en fonction des revenus pour les 500 000 français les plus riches (P99-100). Ce phénomène est lié en partie aux niches [...]

Apple vient d'annoncer deux nouveaux modèles d'Iphone et un nouveau système d'exploitation. Mais ce qui intéresse Enguerand Renault dans cet incroyable article du Figaro est tout autre. Le chroniqueur spécialisé high tech du Figaro ne m'en voudra pas que je lui fasse ici une réponse.

Renault est scandalisé parce que les actionnaires d'Apple (et de Microsoft) gagnent selon lui trop d'argent. [...]

Considérons le prix d'entrée du dernier iPad d'Apple (avec écran Retina), qui, en France coûte 509 euros.

C'est effectivement le même prix qu'au Portugal et en Irlande ; en cherchant un peu, on peut même trouver plus cher comme en Finlande, où il coûte 514 euros, et surtout en Suède et au Danemark où vous devrez débourser l'équivalent 522 euros (4 495 SEK) et 537 euros (3 999 DKK) respectivement.

En revanche, sans aller très loin, on trouve le même engin bien moins cher. Aux Pays-Bas, il vous coûtera 505 euros tandis qu'en Espagne, en Italie, en Autriche, en Allemagne et en Belgique, vous pourrez en acquérir un pour 499 euros. Poussez encore un peu et vous trouverez des iPad flambant neufs pour l'équivalent de 487 euros en Norvège (3 890 NOK), à 474,26 euros au Luxembourg et - record européen à ma connaissance - à environ 457 euros en Suisse (562 CHF).

En résumé, les propos tenus par madame Filippetti sur RTL ne peuvent s'expliquer que de deux façons : (i) elle dit absolument n'importe quoi faute de connaitre les sujets dont elle nous parle ou (ii) elle se fiche ouvertement de nous. [...]

Ezakus announced today that it has secured another €2.5 Million from French VCs IDInvest, bringing the total funding to €4.7 Million to date. Founded by Christophe [...]