- Avant d'aborder les sujet sérieux qui ont pesé sur la tendance hier, nous ne résistons pas à partager le grand éclat de rire de la matinée de mardi.

Le chômage a reculé au mois d'août en Espagne de (roulement de tambour, jeux de lumière psychédéliques)... de... 31.

Oui, mesdames et messieurs, l'Espagne compte 31 chômeurs de moins par rapport à juillet !

Pendant ce temps, 15 000 chômeurs étaient radiés des listes parce qu'ayant épuisé leurs droits ou omis de se présenter pour confirmer leur statut de sans emploi. Nous attendons avec gourmandise les statistiques de septembre quand tous les saisonniers embauchés pour la période touristique estivale auront regagné leurs pénates !

Nous aimerions également chiffrer le nombre de jeunes Espagnols qui ont émigré vers le Mexique, les Etats-Unis, le Venezuela ou l'Allemagne... car l'Espagne connait véritablement une hémorragie de jeunes diplômés depuis deux ans.

En ce qui concerne ceux qui ont retrouvé un emploi dans la mère patrie, il serait intéressant de connaître le montant des revenus qu'ils perçoivent désormais et de les comparer à ceux qu'ils auraient reçus avant la crise.

- L'Allemagne et ses travailleurs pauvres
Passons maintenant à un sujet moins propice à la raillerie mais qui témoigne également des récents progrès sociaux (c'est de l'humour noir) accomplis par l'Europe. Nous évoquions hier les "travailleurs pauvres" qui peuplent l'Allemagne.

Ils sont sept millions, soit un peu moins de 20% de la population active (qui est de 41,5 millions d'individus). C'est en réalité un pourcentage énorme pour un pays développé où la norme est plutôt de 10% en moyenne. Par ailleurs, 25% des salariés allemands effectuent un travail à temps partiel (contre un peu plus de 14% en France) - et c'est rarement le résultat d'un choix personnel.

Mais attendez le plus beau : il nous a été servi sur un plateau par M. Steinbrück, le principal rival d'Angela Merkel lors d'un débat au Bundestag ce mardi. Le président des sociaux-démocrates (SPD) a réitéré sa proposition de fixer le salaire minimum à 8,5 euros de l'heure pour tous (en France, c'est 9,4 euros brut) - ce qui signifie que des millions de personnes sont payée en-deçà de ce seuil.

Nous avons donc cherché à déterminer le taux horaire moyen perçu par les travailleurs [...]

Stupeur : par le truchement d'un sondage à la précision millimétrique, on apprend que les enseignants manquent d'amour, qu'ils se sentent mal aimés dans leur profession et qu'ils sont tout « frustré » face à leur métier. Toute la presse bruisse et enquête.

C'est Le Parisien qui le dit, dans un sondage EXCLUSIF avec du rouge et tout et tout : « sur les 499 enseignants de moins de 35 ans qui ont été sondés, la moitié éprouvent de la frustration face à leur métier, 79% se déclarent insatisfaits et ce, aussi bien au niveau symbolique qu'économique », oui oui, ce sont les termes employés. À n'en pas douter, des douzaines de sociologues chevronnés se pencheront sur l'interprétation qu'on peut donner tant au pourcentage recueilli qu'à l'expression « frustré face à son métier », tout comme il faudra sans doute une armée de philosophes du travail et autres penseurs de la société pour analyser l'insatisfaction de 79% au niveau symbolique.

Comme je reste un simple d'esprit ni sociologue, ni philosophe, je me contenterai donc d'enregistrer que nos enseignants s'estiment frustrés et insatisfaits.

L'article du Parisien nous apprend en outre que, je cite,

Et pour Le Parisien, le paradoxe se situerait dans ce ressenti alors que les Français seraient, eux, majoritairement contents de leur école primaire. En outre, le journal relate que le principal problème de l'enseignant moderne se situerait au niveau de son salaire, évidemment trop faible, et des moyens à disposition, évidemment truffés de manques. Le fait qu'un Manque De Moyen soit maintenant une revendication chez les pompiers, les policiers, les juges, les avocats, les gendarmes, les enseignants d'écoles et de facultés, et tout le personnel travaillant dans toutes les administrations locales, régionales et nationales, dans toutes ces activités où l'État a mis ses doigts devrait apparaître comme un marqueur typique : ou bien l'État intervient exclusivement dans les domaines où, chroniquement, on Manque De Moyens, ce qui en ferait l'acteur économique le plus malchanceux de la planète, ou bien (et je sais, je vais tenter une hypothèse hardie), les domaines où intervient l'État se retrouvent rapidement en Manque De Moyens. Allez savoir.

Retour des miscellanées - en attendant la version 2.0 du blog dans quelques semaines

P.S. j'ai longuement remis à jour le billet précédent sur Assad - je vous recommande la partie sur la presse

Un grand classique : Olivier Delamarche sur BFM Business : (dans la nouvelle version de l'émission : duel + interview)

L'ami ayant été prolixe cet été, voici donc quelques [...]

As reported in Journal du Net, IDC has released its annual study on cloud computing in France which [...]

For tech startups in France, the September rentrée from summer holidays often seems to hold regulatory and [...]

This week the CEO of the Paris region metro system (RATP), Pierre Mongin, [...]

- Tous les nuages se sont dissipés en l'espace d'un week-end, si nous en croyons les commentaires qui ont refleuri à l'issue d'une séance où les indices européens ont repris la bagatelle de 1,8%.

Les risques géopolitiques ont disparu des discours puisque les éventuelles frappes contre Damas sont repoussées d'une semaine à 10 jours. La croissance est de retour en Chine, le PMI publié dimanche par Pékin ressortant en forte hausse en août (à 51 contre 50,1 en juillet). C'est invérifiable, l'écart est d'une ampleur inattendue, mais pourquoi devrait-on pour si peu remettre en doute ce petit miracle ?

Toute analyse critique a d'ailleurs été évacuée dès le début de la matinée par la publication de la seconde estimation des PMI européens - dont la hausse est confirmée à 51,4 par l'institut Markit.

Pour que le bonheur des économistes soit complet, les PMI italiens et espagnols sont ressortis au-dessus du seuil technique de 50. Oublions vite que la France voit le sien stagner à 49,7 au mois d'août alors que les ventes d'automobiles ont encore chuté, de 11% cette fois-ci.

- Une reprise pour la fin de l'année ?
Bien sûr, les chiffres publiés par Markit résultent d'une enquête et non pas d'un constat portant sur une situation avérée. D'après les "attentes" compilées ces dernières semaines, au sortir d'un deuxième trimestre particulièrement médiocre (les profits ont chuté de 15% pour les valeurs du CAC 40 au premier semestre), les entreprises croient à la reprise d'ici la fin de l'année.

Les analystes sont sur la même longueur d'onde : ils voient par exemple les bénéfices passer de 33 milliards d'euros à 75 milliards d'euros au 31 décembre prochain - soit une progression d'un bon tiers malgré un momentum économique qui demeurait négatif durant les deux premiers mois de l'été.

La raison en est simple : les entreprises vont "cartonner" ces quatre prochains mois... enfin disons plutôt ces trois prochains mois car tout s'arrête vers le 20 décembre pour la Trêve des Confiseurs.

Si vous interrogez les stratèges sur les raisons de leur optimisme, eh bien figurez-vous que la déconfiture de nombreux pays émergents est une bonne nouvelle. En effet, les investisseurs vont se recentrer sur les pays européens où les coûts de production redeviennent beaucoup plus compétitifs, surtout dans les pays du sud (ou en Irlande), où les revenus des classes moyennes se sont effondrés en [...]

After announcing their launch in France earlier this year, Pinterest [...]

C'est la rentrée et avec elle, le retour à la cantoche. Et cette semaine, au menu, nous avons des boulettes, en version industrielle, lourdes et grasses, de la bourde, bien visible, avec un peu de bave interministérielle, et des bévues en robe des champs. Un délice. Et quoi qu'il arrive, c'est à un tarif tout à fait inabordable.

Le meilleur, dans la grosse bourde, c'est lorsqu'elle s'ignore. Si grosse et pourtant si invisible, cela pourrait tenir de l'exploit. Mais ici, on parle d'Arnaud Montebourg, le fier chevalier quichottesque, qui ne recule devant aucune prouesse pour prouver à la fois sa virilité et la pureté de sa motivation pour mener à bien sa mission qui est, comme tout le monde le sait, de dresser tout ce qu'il pourra en vue d'une nouvelle reproduction. S'il faut aller se battre à main nue contre un ours kodiak, il le fera, quitte à rapporter en trophée la tête encore chaude de l'ursidé sur le bureau de Poutine. Et s'il faut distribuer les tartes à de grands patrons d'industrie, il ne sera jamais le dernier. Je n'exagère pas.

C'est en effet ce qu'il a expliqué devant un parterre d'entrepreneurs lors d'un déplacement en Italie, fin juillet, faisant ainsi fi de la moindre distance et de la plus petite parcelle de diplomatie qu'il pourrait encore abriter pour espérer arrondir les angles entre la grande industrie, la grande finance mondiale et ses petites lubies colbertistes. Lubies qu'il entend bien claironner à la France jusqu'à ce qu'on l'écoute pour de bon, en désespoir de cause et de tympans. En tout cas, pour lui, une chose est sûre : après son petit ministère rigolo, il arrêtera la politique, sauf pour la présidentielle. Et l'avouer à tout le monde n'est pas une boulette de plus. Meuh non.

À côté des bourdes grotesques et visibles que les fanfarons chèrement payés de la République nous offrent régulièrement, il y a celle qu'on aurait bien voulu éviter. Il y a celle de ces quelques millions de Français qui, recevant actuellement leur tiers provisionnel, prennent maintenant l'ampleur de leur erreur ; avoir choisi de travailler plus pour parvenir à gagner moins ou tout juste autant, avoir choisi de coller à un poste important un rond de cuir insignifiant, voire pour certains, avoir fait confiance (et rire maintenant même si de [...]

Nicolas Doze m'a invité à son émission Les Experts le 2 septembre, sur BFM Business (la radio filmée, pas BFM TV).

Avec Mathilde Lemoine, économiste, et Christian Saint-Etienne.

Voici la vidéo :

Partie 1 :

Partie 2 :

Prochain rv : le 27 septembre.

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N'hésitez pas à réagir en direct par mail sur cette émission via ce lien - Nicolas Doze consulte bien les mails en direct, et est très [...]

Last week, Iliad, Free's parent [...]

ISAI announced today that they have put a hard cap on their latest fund, "ISAI Expansion," closing €50 Million, now including department store Galerie Lafayette (think 'French Macy's), in [...]

- La véritable rentrée pour les marchés n'aura lieu d'un point de vue technique que mardi, les Etats-Unis célébrant la Fête du Travail ce lundi. Toutefois, les stratèges estiment que les gérants attendront jeudi après-midi pour faire évoluer leurs portefeuilles - en fonction tout d'abord de l'enquête d'ADP diffusée à 14h15 puis surtout de la conférence de presse de Mario Draghi à partir de 14h30.

Les plus prudents seront tentés d'attendre vendredi et les chiffres du chômage américain... sans oublier le début des débats au Congrès américain concernant des frappes militaires à l'encontre de Damas.

Le début du mois de septembre apporte avec lui de nombreuses inconnues - et pas seulement d'ordre géopolitique. Voilà déjà trois mois que Wall Street est obnubilée par la question du QE3 ; par ailleurs, le ralentissement global qui affecte les pays émergents pourrait prendre la forme d'une crise ouverte en Inde, qui voit se profiler le spectre d'une redite de la débâcle de 1991.

Les points communs sont nombreux : déficit budgétaire abyssal, inflation galopante, chute de la roupie, évaporation des réserves de change - et au final un défaut sur la dette et l'intervention du FMI, tandis que des gros porteurs remplis de lingots décollaient de l'Inde vers l'Angleterre pour garantir les prêts consentis dans l'urgence.

- Recul des indices en août
Face à tous ces nuages qui s'accumulent à l'horizon, les indices boursiers ont logiquement reculé au mois d'août... mais vraiment en toute fin de ligne droite en ce qui concerne Paris.

Le CAC 40 affichait encore un score d'équilibre jeudi soir, avec le test des 3 990 points. Cependant, il n'a pas réussi à résister à l'intensification des pressions baissières vendredi.

Il a passé la journée dans le rouge sans jamais amorcer de rebond, et s'est même enfoncé de 0,25% supplémentaires au moment du fixing pour en terminer au plus bas du jour, sur un repli de 1,33%. Cela à la veille du week-end, de telle sorte que la perte hebdomadaire atteignait 3,3%, soit la plus mauvaise performance depuis mi-juin.

A Wall Street, les opérateurs espéraient un coup de pouce haussier juste avant le pont du Labor Day. Il s'en est bien produit un au cours des cinq dernières minutes (et surtout de la dernière)... mais il a simplement permis à Wall Street de limiter in extremis ses pertes, alors que les indices américains lâchaient entre -0,5% (S&P 500) et -1% (Nasdaq) vers 21h54.

Au final, [...]

- Il ne faut pas être naïf : la soudaine envolée du CAC 40, de l'EuroStoxx 50 et des indices américains hier entre 16h37 et 16h47 n'est pas survenue par hasard.

Sur le moment, personne n'a su pourquoi les indices prenaient 0,5% en quelques minutes... mais n'importe quelle rumeur bidon évoquant un apaisement des tensions au Proche-Orient faisait l'affaire.

Il y a beaucoup plus intéressant à observer : par un merveilleux hasard (c'est ce vendredi la dernière séance du mois d'août), cela permettait par exemple au CAC 40 d'effacer ses pertes mensuelles, le bilan depuis le 31 juillet dernier repassant de -1% mardi soir à l'équilibre.

En ce qui concerne l'EuroStoxx 50, la remontée intraday de 2 733 points vers 2 760 points rend possible, sinon très probable, une fin de mois sympathique avec un indice clôturant au-dessus du point d'équilibre des 2 768.

N'oublions pas - surtout - que quelques influents opérateurs américains travaillant en étroite collaboration avec la Fed ont pour mission de redonner le moral aux épargnants américains. Nous sommes en effet à la veille du plus important week-end de l'année : le pont de trois jours que 90% des citoyens respectent scrupuleusement puisqu'il s'agit du Labor Day, l'équivalent de notre Fête du Travail du 1er mai.

Pas question de laisser de bêtes questionnements sur l'état général de l'économie ou des bruits de bottes au Proche-Orient plomber le moral des consommateurs et gâcher les barbecues du week-end.

- Quelles retombées en Syrie ?
Les marchés actions mesurent certainement assez mal quelles pourraient être les retombées d'un basculement politique majeur en Syrie.

C'est un pays très "central", à mi-chemin entre la Turquie et l'Arabie Saoudite - les deux géants du Proche-Orient qui alimentent l'Europe en pétrole, soit via un réseau de pipe-lines soit comme producteurs de brut. La Syrie est également frontalière du Liban, considéré comme sa zone d'influence historique, et de l'Iran, allié objectif contre Israël.

Ce sont les marchés matières premières qui démontrent depuis de longues semaines que le risque géopolitique est pris très au sérieux. De leur côté, Wall Street et l'Europe s'en désintéressaient, anesthésiés par la morphine monétaire dispensée à grandes seringuées par la Fed.

Le baril de pétrole a très nettement franchi le seuil des 110 $ à New York mercredi [...]