La presse populaire fait les gorges chaudes d'une stabilisation des économies européennes. Stabilisation qui, il faut le reconnaître, ne touche pas l'Italie. Stabilisation qui, il faut le reconnaître aussi, ne se donne pas à voir au niveau du paramètre majeur que constitue le crédit privé. Le crédit privé européen continue de s'étioler. Et comme le pouvoir d'achat ne progresse pas...

Pendant ce temps, chez les émergents, et singulièrement en Chine, les poches de déflation s'élargissent.

On a connu hier matin le Markit PMI chinois, il est mauvais. Il ressort à 47,7 contre 48,3, chiffre précédent, et 48,5 attendu. En Chine, la croissance n'est plus au rendez-vous. La tendance du PMI chinois replacé dans une perspective de long terme, c'est-à-dire depuis le top du début 2010, est effrayante.

Le ralentissement chinois se manifeste dans le secteur manufacturier en raison d'une raréfaction des commandes nouvelles et d'une accélération du déstockage. A ce stade, le problème commence à se faire lancinant du côté du marché du travail.

Le gouvernement souhaiterait, bien entendu, conserver une croissance minimum pour pouvoir au moins stabiliser l'emploi ; ce ne sera certainement pas le cas au cours des mois à venir.

Nous avons toujours dit que le changement de modèle de croissance chinois était déflationniste. On ne change pas un modèle de croissance fondé sur l'investissement, l'exportation et les grands travaux vers un modèle fondé sur la consommation facilement. Pour consommer, il faut des structures, pas seulement commerciales, mais également sociales. La consommation est un reflet d'un ordre social qui fait actuellement défaut à la Chine. Voilà pourquoi la transition, le passage d'une croissance lourde à une croissance soft au profit du peuple, entraîne une modération et non pas une accélération de l'activité économique.

Par ailleurs, la Banque Centrale chinoise, la PBOC, est dans un corner. D'un côté, elle aimerait bien pouvoir faire un peu de stimulation monétaire. Mais de l'autre, elle a sur les bras le problème de la fragilité du shadow banking et des crédits douteux. D'un côté, elle voudrait bien lâcher un peu de lest ; de l'autre, elle est obligée de tenter de resserrer pour assainir son système. [...]

As Summer ramps up, you may be telling yourself you're going to go dark, cut yourself off from the internet entirely, or just leave your smartphone in your bedroom and hop on a plane; that's [...]

The following is a guest post by Gregory Menivelle, a French-American entrepreneur and founder of smartnotify.us and

- Les adeptes du high frequency trading ne sont pas encore partis en vacances... Et ils n'ont pas patienté pour rien durant deux mornes séances : il y avait bel et bien du pigeon à plumer.

Les marchés donnaient l'impression d'être un peu à bout de souffle mardi soir, de s'avancer imprudemment en zone de surachat (Wall Street engrange +155% depuis son plancher de mars 2009, sa plus spectaculaire performance depuis 70 ans). Quelques opérateurs se sont donc peut-être laissés tenter par l'ouverture de positions à découvert.

Cela ne pouvait pas rater : la première occasion de tirer les cours hors de proportion (les indices européens affichaient en effet +10% depuis le 25 juin dernier) a immédiatement été exploitée.

Nous avons assisté à Paris à une clôture en hausse parfaitement orchestrée : +1% à 3 962,75 points. Le CAC 40 engrange ainsi 6% depuis le 1er juillet : c'est tout simplement sa meilleure performance mensuelle depuis... octobre 2011 !

Emporté par un véritable vent d'euphorie, à l'heure la plus creuse de la séance (entre midi et 13h30), le CAC 40 a même inscrit un zénith à 3 975 avant de reculer ensuite jusque sur 3 944 points vers 16h30.

Ce pullback nous offrait une seconde illustration du principe du contrepied permanent. Les futures des principaux indices américains affichaient vers 13h15 des gains de 0,5%. Cela préfigurait l'inscription d'une cascade de nouveaux records absolus à la réouverture de New York.

- Wall Street déjoue les pronostics
Une majorité d'opérateurs ayant retourné leur veste hier matin pour passer acheteurs à la mi-journée ont alors vu Wall Street déjouer tous leurs pronostics haussiers. Les marchés américains se sont affichés assez nettement dans le rouge après une heure de cotation, puis de façon encore plus tranchée à la mi-séance.

Si le S&P 500 s'était envolé comme prévu au-delà des 1 700 et le Dow Jones au-dessus des 15 600 points dès 15h30, les commentateurs auraient mentionné en choeur l'impact du bon indice "flash PMI" manufacturier américain. Il surpassait les anticipations à 53,2 contre 51,9 en juin - tout comme le rebond des ventes de logements neufs à 497 000 en rythme annuel.

Cela n'a pas empêché les indices boursiers européens de terminer la journée dans l'allégresse avec une progression moyenne de +1,1%... quand les indices américains affichaient [...]

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Le ventripotent Président la voulait apaisée mais la France aura montré, pendant ce mois de juillet, qu'elle n'a rien voulu savoir et les médias auront travaillé dur pour atténuer les petits soucis qu'une population décidément peu câline aura fait pleuvoir alors que la température montait.

François Hollande a bien du chagrin : il voulait tout faire (ou faire semblant de tout faire) pour que tout aille bien et que les Français se rabibochent après la terrible abomination que furent les cinq années de sarkozisme débridé. Force est de constater qu'à mesure que la crise continue de prendre de l'ampleur et que l'été s'installe dans la chaleur, l'ambiance vire plus aux règlements de comptes qu'à la proverbiale fraternité. Et je ne parle même pas au sein du parti socialiste lui-même où la lutte rixe finale semble s'approcher un peu trop vite.

En quelques semaines, on aura assisté à une succession de problèmes graves dont le traitement par la presse laisse pour le moins dubitatif.

Il y eut, bien sûr, le déraillement de train de Brétigny.

Rien que pour pouvoir coller le petit sticker Pignouferie de Presse, on pourrait disséquer la façon dont les articles des médias habituels ont traité ce qui est arrivé en périphérie directe de l'accident, choisissant avec un art consommé de la modération les termes permettant d'envelopper la réalité, ignoble, et la rendre vivrensemble-compatible.

Dans un ballet aussi macabre que débile, les articles des rédactions se seront suivis qui pour tenter d'expliquer l'accident tout en conservant à l'esprit que Valls avait déclaré ne pas croire à la thèse du sabotage, et d'expliquer pourquoi des CRS furent appelés sur les lieux, très vite, alors qu'il n'y avait, toujours officiellement, aucun problème avec certains « individus, venus des quartiers voisins ».

Il faut le reconnaître : journaliste officiel, en Socialie Française, ce n'est pas simple. Il faut avoir un dictionnaire des synonymes à portée de main, une capacité innée pour l'euphémisme, et une inventivité de folie pour tordre la réalité et les faits dans le sens demandé par la hiérarchie, le groupe social ou, simplement, les bonnes habitudes de pensées.

Pas simple, en effet, de camoufler les caillassages, jets de pierre et autres projectiles dont furent l'objet les [...]

La mission des gouvernants socialistes est... de produire du socialisme. De réduire les pouvoirs des individus et de les octroyer à l'Etat, c'est à dire à une classe dominante.

Après s'être attaqué au logement, le gouvernement français s'attaque, comme prévu, à l'emploi. Le but n'est pas social, humain ou économique, non le but est politique. Il s'agit de rester en place, de s'installer, de s'incruster et, pour ce faire, de tenir le plus longtemps possible en faisant semblant, en apparence, de tenir des promesses.

La possibilité de loger décemment et sans pénurie les Français « breadearner », les Français qui gagnent leur pain, a été détruite par le découragement de l'offre de logements. Aucun propriétaire n'envisage sans appréhension de donner son logement en location, tant les risques de dégradation, non-paiement des loyers, contrôle des loyers, maintien forcé dans les lieux, normes tatillonnes, etc. sont importants. Résultat, on s'oriente vers la réquisition des locaux vacants, après avoir tenté de leurrer les propriétaires par des aides empoisonnées.

Le schéma est le suivant: on décourage et on spolie la propriété destinée à la location, puis on fait semblant de faire machine arrière et on la subventionne, bien sûr, tout en la normant et en la contrôlant, et finalement, on franchit le pas, on réquisitionne, on nationalise. On vide le droit de propriété de tout contenu.

On retrouve ce schéma, dont le patronat est complice, dans la mise en coupe des entreprises.

On les saigne, on menace d'interdire les licenciements, on réduit comme peau de chagrin la liberté de gérer, puis on balance 20 milliards, cadeaux scandaleux selon Mélenchon, dont nous partageons l'avis, par le biais du CICE. Bien entendu, au passage, on s'octroie un droit de regard supplémentaire sur la gestion des entreprises, on se donne le droit d'enquêter et de contrôler, comme vient juste de le dire Moscovici, pour détecter les fraudeurs.

Et des fraudeurs, il y en aura, car tout cadeau tombé du ciel produit ses profiteurs, ses [...]

On observe ainsi que les zones les plus inégalitaires sont ainsi dans l'ordre, le Sud de l'Afrique (65), l'Amérique du Sud (55), les États-Unis (45), la Chine (43), puis la Russie (42). Les zones les plus égalitaires sont la Scandinavie (23) et l'Europe centrale (26).

Les deux graphiques suivants présentent une estimation de l'évolution historique de l'indice des revenus dans les sept principales zones géographiques, ainsi que celle de l'indice mondial.

Précisons tout d'abord qu'il n'est pas anormal que l'indice [...]

Les dirigeants européens qui ont vendu leur âme au diable, c'est à dire la souveraineté de leur pays aux maîtres allemands, ont été récompensés. Il y a quelques mois, un deal sordide a été conclu entre les souverains et les vassaux. Dans sa mansuétude, le souverain a accepté de desserrer quelque peu le carcan budgétaire de ses sujets. Il a toléré que les objectifs de réduction des déficits ne soient pas tenus ; il a accepté le dérapage des calendriers. Des pays comme la France en ont été parmi les premiers, et si l'on ose dire, les heureux bénéficiaires. Hélas, quand on pactise avec le diable, chacun sait qu'il faut une longue cuillère. En échange de ce délai de grâce, les Allemands ont exigé que leurs vassaux mettent en oeuvre un plan de réformes structurelles dictées par eux-mêmes. C'est ainsi que vous avez vu passer les prémices de la destruction de la politique familiale française, les ballons d'essai de la réforme des retraites, sans compter, bien entendu, le pilonnage d'artillerie lourde sur tout ce qu'il pouvait y avoir de volontariste dans les actions gouvernementales françaises, pilonnage en règle sur les incitations fiscales contenues dans les niches du même nom.

Les vassaux viennent d'être récompensés. Ils ont maintenant le droit de dire, comme Moscovici vient de le dire ce mercredi matin, que nous sommes en train de sortir de récession. L'arrêt de la dégradation de la situation économique des pays vassaux est quasi mathématique. Et sinon quasi mathématique, du moins mécanique. Si vous ralentissez les plans d'austérité, il est évident que vous arrêtez d'aggraver la récession. Pas besoin d'être keynésien pour comprendre cela, lui-même, l'homme de la rue, le comprend. Nous sommes donc dans une sorte de palier, dans une zone de stabilisation temporaire.

PLUS DE BERTEZ EN SUIVANT:

Les indices Markit PMI qui viennent de sortir confirment ce que l'on savait déjà au sentiment, au doigt mouillé. Les indices pour l'Europe entière sont un peu meilleurs que prévu. Sans être reluisants, pour un pays comme la France, le Markit manufacturier ressort à 48,3 contre 47,2 et le Markit des services à 49,8 contre 48,4. On est non seulement au plus haut depuis la présidence de Hollande, mais on est aussi au-dessus des attentes, ce qui, vous le savez, pour les marchés, est essentiel. L'indice européen manufacturier repasse au-dessus des 50 [...]

TvShow Time announced today that it has secured 500,000€ from Jean-David Blanc (Allociné), Daniel Marhely (Deezer), and Xavier Niel for [...]

The ever-present KIMA Ventures have announced a seed investment in VidCoin, a Lyon-based startup that specializes in sponsored video content [...]

- Pendant que la planète entière se demandait si le royal rejeton de la duchesse de Cambridge serait une fille ou un garçon, les esprits étaient loin de se focaliser sur le genre de questions oiseuses que nous adorons nous poser.

La première d'entre elles demeure : mais jusqu'où les médias nous prendront-ils pour des idiots ?

Question subsidiaire : dans l'intérêt de qui consacrent-ils tant d'énergie à distraire les foules des vrais problèmes économiques et politiques ?

George Orwell se posait déjà le même genre de question dans les années 50. Maurice Allais - notre unique Prix Nobel d'économie totalement ostracisé par les médias - s'interrogeait également sur une globalisation sans garde-fou, des systèmes financiers dérégulés à la va-vite et drogués au crédit, des pays manipulant leurs monnaies.

Il pronostiquait que le tout était voué à partir en vrille dès la fin des années 80... Et il fut interdit de micros et de caméras lorsqu'il s'avisa de démontrer que la crise des devises émergentes en 1998 était inéluctable - et que ce ne serait qu'un hors d'oeuvre si l'architecture monétaire mondiale n'était pas revue de fond en comble.

Il soutenait notamment que l'Europe serait le dindon de la farce sino-américaine, succombant au dumping chinois et à la désintégration du dollar. Selon lui, l'Europe sombrerait à terme dans la dépression.

Maurice Allais était un oiseau de mauvais augure qui se permettait de critiquer le "nouvel ordre mondial" (en réalité un désordre savamment organisé par certaines élites occidentales parfaitement cyniques, se fichant des Etats, des peuples et de la démocratie) - et il nous prédisait un futur de cauchemar.

Comment voulez-vous que les médias, qui sont là pour nous rassurer, nous apporter de la joie et de la bonne humeur, continuent de faire la promotion d'un tel personnage ?

- Parlons plutôt des records boursiers, non ?
Les médias préfèrent nous parler du 24ème record historique du S&P 500 cette année : ils ont tous été inscrits depuis le 10 avril dernier, donc en l'espace trois mois... En revanche, ils préfèrent passer sous silence l'absurdité d'une telle performance.

Si Wall Street pulvérise chaque semaine de nouveaux plus hauts, c'est que l'économie américaine va pour le mieux et que les actions ne sont pas chères.

Eh oui : faute de pouvoir expliquer comment, avec de moins bons [...]

For those who own or manage an online store, a mobile app or a Facebook application, privacy policy means a lot of tedious work and a constant stress to keep it up to date with local rules on the [...]

The reality is: we don't spend enough time talking about the fact that French startups are hiring at a time where most technology companies are laying people off or on a hiring freeze. Whether [...]

Le patrimoine mondial était ainsi estimé à 125 000 milliards de dollars, soit environ 3 fois le PIB ou 20 000 $ par terrien. Les seuils de patrimoine étaient les suivants.

Il fallait posséder plus de :

• 2 200 $ pour faire partie des 50 % les plus riches ;
• 14 000 $ pour faire partie des 20 % les plus riches ;
• 61 000 $ pour faire partie des 10 % les plus riches ;
• 500 000 $ pour faire partie des 1 % les plus riches.