PAR JACQUES SAPIR · 22 JUILLET 2015

Le diktat arraché à la Grèce par l'Eurogroupe et la Commission européenne est une tragédie pour la Grèce. Cet accord ne réglera rien et va même empirer la crise que la Grèce connaît. La dette de la Grèce n'était pas soutenable en 2010. Elle ne l'était pas en 2012. Elle ne l'est toujours pas après ce diktat. La solvabilité du pays [...]

Lundi 13 juillet 2015, 22:39

Exclusif : Alex McClintock

Image : L'ancien ministre des finances grec Yanis Varoufakis s'adresse à la presse après avoir déposé son bulletin lors du référendum sur l'austérité le 5 juillet 2015 à Athènes (MILOS BICANSKI/GETTY IMAGES)

Dans sa première interview depuis sa démission du poste de ministre des finances grec, Yanis Varoufakis a pris pour cible les [...]

Les actions chinoises ont chuté de plus de 8% en clôture lundi.

Les grands indices ont subi leur plus forte baisse depuis 2007, interrompant une période de calme relatif sur les marchés chinois depuis que Pékin a mis en place une série de mesures d'urgence pour enrayer la chute des cours entamée mi-juin.

L'indice CSI300 des plus grandes valeurs cotées à Shanghai et Shenzhen a chuté de 345,35 points, à 3725,56 pointss, et l'indice Composite de Shanghai a dévissé de 7%, ou 162,62 points, à 2160,09 points.

A Hong Kong, l'indice Hang Seng a reculé de 3,1%, sa plus forte baisse quotidienne en près de trois semaines.

Cette chute fait suite à la publication de résultats moroses de groupes industriels chinois lundi et d'un indice d'activité décevant dans le secteur manufacturier vendredi.

Pour avoir, il y a quelques années, dénoncé ici-même Roissy CDG comme le pire aéroport du monde, je suis doublement heureux de constater les formidables progrès qui y ont été accomplis. D'abord, parce que cet aéroport parisien est devenu beaucoup plus convivial et que les accès y sont mieux indiqués - même si l'essentiel reste à faire, à savoir la meilleure gestion de la sortie douanière et la liaison rapide avec la Gare du Nord, sans lesquelles Roissy CDG sera bientôt paralysé. Ensuite, parce que c'est la preuve que, en France, un problème apparemment insoluble, une situation apparemment désespérée, un déclin apparemment irréversible peuvent être rapidement redressés par une équipe volontaire, compétente et motivée.

On ne peut pas en dire autant, pour l'instant, d'un autre point [...]

As rather recursively reported in the FT last Thursday, Japan's largest media company, Nikkei, will acquire the [...]

Le texte intégral de la première [...]

Sapin : la France favorable à un allègement de la dette grecque, pas à une réduction ! Sapin invente la roue carrée, il veut alléger la dette grecque sans la réduire...

Ah les subtilités politiciennes. Comment alléger une dette sans la réduire, si le poids d'une dette se mesure par le ratio Dette/GDP? Il n'y a qu'un moyen, souffler dans le GDP, le faire croître, le gonfler. Or la dévaluation/déflation interne du GDP de la Grèce imposée par le nouveau plan de sauvetage va coûter au minimum 1 à 2% de GDP!

Donc il y a une astuce ... de vocabulaire; destinée à ceux qui ne connaissent rien et ne comprennent rien à la chose financière. La valeur et donc la poids d'une dette est actuarielle, c'est à dire qu'elle dépend du facteur temps. On peut jouer sur la valeur d'une dette en modifiant son échéancier; si on étale, si on repousse les échéances, alors on réduit le poids, la valeur de la dette c'est à dire qu'on l'ampute, on en annule une partie..

Mais chut il ne faut pas le dire car sinon les citoyens comprendraient comment marche la finance et on ne veut surtout pas faire progresser leur intelligence. La démocratie a ses limites.

Proposez à Sapin de payer vos impôts et arguez que le gouvernement n' y perdra rien, vous verrez ce qu'il vous répondra.

Hélas pour Sapin, les Allemands sont moins idiots et il y a des intellectuels et journalistes pour leur expliquer qu'alléger une dette c'est la réduire concrètement et que c'est faire ... un transfert fiscal, ce dont les parlementaires Allemands ne [...]

Ce texte est fondamental, central dans notre analyse. Si vous l'ignorez c'est à vos risques et périls. A certains moments, la question n'est pas d'avoir tort ou raison, mais elle est, quand on a une conviction, de tenter de la faire partager.

Nous avons décrit le phénomène de fuite devant le risque; montré qu'il s'agissait d'une réduction drastique de l'appétit pour le risque et expliqué que la logique allait dans le sens d'un effet de contagion qui, sauf initiative des Banquiers Centraux, n'allait épargner, de proche en proche, personne.

Nous avons rappelé que les valeurs sur les marchés étaient la somme d'une valeur fondamentale et d'un billet de loterie, bon de droit à écart de cours, lequel tirait sa valeur de l'appétit pour le jeu/risque.

Le fait que nous soyons le seul à raisonner de cette façon ne nous gêne pas car les raisonnements des autres, quand on le remet sur pied, en particulier, la fameuse prime de risque, sont la confirmation de la justesse de notre cadre analytique. Simplement nous avons une façon de formuler qui est claire, cynique et qui montre bien ce qu'il y a derrière les enfumages de la sophistication mathématique.

L'appétit pour le jeu régresse dans le système mondial, et malheur à ceux qui refusent de le voir.

Nous reviendrons sur ce thème, malheureusement. Simplement sachez que ce [...]

Beppé Grillo est un faux nez, financé par une fraction de la Bourgeoisie Italienne. Peut-être la bourgeoisie industrialiste. Son jeu est complexe, son entourage beaucoup plus fin et sophistiqué que l'entourage de Syriza et Podemos.

Sur son blog le soit disant leader anti establishment écrit: « un plan B pour la sortie de l'euro est nécessaire pour l'Italie, quelque soit le gouvernement au pouvoir notre pays doit se servir de son énorme dette publique comme d'une menace dans toute négociation future avec ses partenaires européens et être prêt à nationaliser ses banques ».

Le dimanche 19 juillet, le Président de la République, M. François Hollande, a fait deux déclarations dans des registres très différents. La première fut faite dans le cadre d'une lettre envoyée au Journal du Dimanche à l'occasion du 90^ème anniversaire de Jacques Delors[1]. Elle porte sur l'Europe, l'Union européenne et l'organisation de la zone Euro. La seconde déclaration a été faite en Lozère le samedi 19 juillet, où se rendait le [...]

CRISE BANCAIRE

"La deuxième banque privée brésilienne pourrait acquérir HSBC Brésil pour 3,5 milliards d'euros en juillet. La filiale de l'établissement financier britannique serait ainsi valorisée à 3,5 [...]

Nous suivons la situation chinoise car c'est à notre avis là que les choses importantes se passent.

Nous avons attiré l'attention il y quelques jours sur la chute des ventes de VolksWagen.

Au-delà des chiffres, mais cela est plus difficile à suivre, ce qu'il convient de suivre c'est l'évolution de la crédibilité du gouvernement, tout repose sur cette crédibilité, laquelle reste encore très forte.

Le secteur manufacturier chinois devrait se contacter à un rythme élevé au cours des prochains moins. C'est ce qu'indique l'indicateur PMI flash qui vient d'être publié. Il ressort à 48,2 contre 49,4 chiffres révisés de Juin. Les économistes attendaient un chiffre de 49,7.

Cet indicateur invalide les espoirs de stabilisation qui s'étaient manifestés ces derniers temps. [...]

Entretien de Jean-Pierre Chevènement accordé à Marianne, vendredi 10 juillet 2015. Propos recueillis par Anne Rosencher et Alexis Lacroix.

MARIANNE : Les événements récents ont donné matière à s'interroger sur la place de la France, sur sa capacité à tenir son rang et à se faire entendre. On a notamment appris il y a deux semaines que la NSA avait mis sur écoutes trois présidents français. Ces révélations ont donné lieu [...]

Publié par Guillaume Champeau, le Mercredi 22 Juillet 2015

Des chercheurs en sécurité informatique spécialisés dans l'automobile ont démontré qu'il était possible, dès aujourd'hui et sans effort, de prendre le contrôle de centaines de milliers de véhicules connectés à internet. Une situation aux conséquences potentielles gravissimes.
[...]

Face aux échecs de l'Europe, face à l'appauvrissement des Français et au recul de la place de la France en Europe et dans le monde, Hollande propose d'en faire plus, d'aller plus loin. Il veut accélérer l'intégration. De cette façon, lui et ses pairs ne seront pas déjugés. Il faut surtout empêcher les alternatives qui pourraient faire comparaison!

C'est un peu comme la rengaine des keynésiens, plus ils échouent, plus le réel leur donne tort et plus et plus ils veulent en faire. Il n'y a jamais assez de dettes, jamais assez de répartition, jamais assez d'impôts. On ne broie jamais assez les classes moyennes. On ne lamine jamais suffisamment pour faire perdre les spécificités, pour rabaisser les ambitions. On ne va jamais assez loin dans l'erreur, la solution ce n'est ni de corriger les imbécillités, ni d'en ralentir le rythme pour se mettre en phase avec la société civile, non la solution c'est la fuite en avant. La solution, c'est de creuser le développement inégal; de larguer le peuple.

On comprend bien la logique qui est à l'oeuvre depuis 1991, il s'agit de forcer à l'Union Politique par le biais de la monnaie d'abord, de l'économie ensuite. Comme l'Union Economique a échoué et que les écarts au lieu de se réduire s'aggravent, qu'est-ce que l'on fait? On saute l'étape économique et on va directement au politique. Ah les braves gens!

Jamais viol n'aura été plus patent. Viol de la raison, du bon sens et bien sûr de la démocratie. Car pourquoi ne font-ils pas une révision du Traité, pourquoi ont-ils peur de lancer le processus et [...]