NEW YORK - La dispute et l'acrimonie qui vont croissantes au sein de l'Europe pourraient passer aux yeux d'un observateur extérieur pour le résultat inévitable de la fin de partie peu amène entre la Grèce et ses créanciers. Les dirigeants européens finissent par exposer au grand jour la véritable nature du conflit autour de la dette grecque, et cela n'a rien de plaisant : il s'agit bien plus une question de pouvoir et de démocratie que d'argent et d'économie.

Le programme économique que la troïka [...]

Les journées des 29 et 30 juin ont été marquées par le maintien d'une forte tension entre la Grèce et les institutions européennes. Cette tension était palpable dans les locaux de Bruxelles du parlement européen ou l'auteur de ce carnet se trouvait pour une conférence dans la journée du 30 juin. Au delà des commentaires et des tentatives d'intoxication et d'intimidation qui sont depuis quelques jours monnaie commune (sic) de la part des partisans les plus [...]

Attention certaines images sont difficiles à supporter.

? En Novorussie. Quelques images et vidéos qui se suffisent à elles-mêmes.

11 juin 2015 : Enfants du Donbass et mort de Minsk [...]

George Friedman founded Stratfor in 1996 with a pioneer's vision for bringing open-source intelligence analysis to the private market. Today Stratfor is a leading global intelligence and consulting firm that provides geopolitical analysis and forecasting to individuals and organizations around the world.

The Greek situation - having perhaps outlived the term « crisis, » now that it has taken so long to unfold - appears to have finally reached its terminal point. This is, of course, an illusion: It has been at its terminal point for a long time.

The terminal point is the juncture where neither the Greeks nor the Germans can make any more concessions. In Greece itself, the terminal point is long past. Unemployment is at 26 percent, and more than 50 percent of youths under 25 are unemployed. Slashed wages, particularly in the state sector, affecting professions including physicians and engineers, have led to massive underemployment.

Charles Pasqua, ai-je écrit dans cette tribune pour le Figaro Vox, rédigée cette nuit dans l'urgence, avait toutes les qualités d'un grand dirigeant politique. Sans être un intellectuel, au sens universitaire du terme, il manifestait une forte intuition visionnaire sur les grands sujets du moment, l'Europe, le terrorisme, l'Afrique, la sécurité, le développement, l'indépendance nationale. Il était animé par des convictions patriotiques, une volonté d'action et de [...]

Au 30 juin, le résultat net par action sur un an glissant s'établit à $1.67 et le titre, coté sur le Nasdaq, clôture à $36.81 ce qui nous donne un Price-to-Earnings ratio de l'ordre de 22. Même pour une entreprise en bonne santé dans le domaine des technologies de l'information, c'est un peu cher ; à titre de comparaison, le S&P 500 affiche un PER de 16.5.

C'était l'idée qu'on se faisait assez communément de la valorisation d'Apple le 30 juin 2005, il y a dix ans exactement, à l'époque où l'iPhone n'était encore que le Project Purple, un projet ultrasecret qui n'a pris sa forme définitive que quatre mois plus tôt. Un peu cher pensait-on.

Eh bien on se trompait. Le 30 juin 2005, vous auriez pu payer l'action Apple cent fois ces bénéfices et vous en sortir avec un rendement annuel de plus de 18% - plus de trois fois le S&P 500 sur la même période.

Évidemment, un analyste qui, il y a dix ans de cela, se serait lancé dans une estimation de la valeur intrinsèque d'Apple aurait dû prévoir l'iPhone - officiellement présenté en janvier 2007 - et le succès phénoménal qu'il a connu depuis (près de 70% des ventes de la firme de Cupertino au dernier pointage). Autant le dire clairement : personne - pas même Steve Jobs - n'aurait été capable de faire ça. Même pas à peu près.

Voici les faits : l'estimation de la valeur intrinsèque d'une entreprise repose (i) un scénario de revenus futurs et (ii) le choix plus ou moins arbitraire d'un taux d'actualisation. En d'autres termes, c'est la combinaison d'un exercice de prédiction impossible et de modèles (le CAPM) dont on sait avec certitude qu'ils ne [...]

- Tout au long de la semaine dernière, j'ai souligné que les +4% du lundi 22 juin (oui d'accord, c'était +3,82% à Paris, qui avait pris +1,5% le lendemain) ne reposaient que sur la "foi du charbonnier" dans la force immanente et irrésistible des marchés et leur capacité à soumettre à leur volonté n'importe quelle entité privée ou publique, quelle que soit son importance.

Tenez, Wall Street est convaincu depuis les années Greenspan que la Fed lui obéit au doigt et à l'oeil. Les big boys savent convaincre la Fed de regarder ailleurs quand se forme une bulle boursière ou que la sphère financière se transforme en joueur de bonneteau sans foi ni loi.

Et lorsque la situation tourne au désastre, la Fed est priée ("sommée" serait un terme plus approprié) de voler au secours des marchés en abaissant les taux, en imprimant de la monnaie à gogo, en rachetant les actifs toxiques détenus par les opérateurs systémiques, fauteurs de chaos et de ruine.

Tenez par exemple hier soir, après une rechute de 4% des places européennes, les marchés ont "convaincu" l'un des collègues de Jack Lew (secrétaire au Trésor US) de faire connaître aux Européens la préoccupation des milieux [...]

Et c'est donc une belle sortie de route à laquelle nous avons assisté en fin de semaine dernière pour un pays pourtant piloté par la fine fleur de l'intelligentsia de gauche collectiviste : malgré un programme politico-économique cuisiné aux petits oignons à base d'improvisation et de fuite en avant, à l'étonnement général, la Grèce se retrouve en fâcheuse posture, à quelques heures d'une échéance de remboursement trop importante pour ses finances exsangues.

C'est ballot. Alors que la plupart des observateurs s'étaient déjà largement détendus et prévoyaient un retour à la normale avec un plan de sauvegarde (encore un) pour éviter au pays de sombrer au premier juillet, badaboum, c'est la déroute. Avec une finesse stratégique un peu difficile à décrypter, le premier ministre grec Tsipras est reparti chez lui en envoyant paître ses créanciers.

Comme prévu, les marchés - qui ont bien évidemment toujours su anticiper tout cela avec un flegme quasiment britannique - ont réagi avec quelques petites sautes d'humeur. Du reste, on ne pourra s'empêcher de noter le timing impeccable de ces innovations grecques puisqu'elles interviennent alors que [...]

Forcément, ça leur a coupé la chique. Qu'on puisse jouer la carte de la démocratie, c'est la chose qui est maintenant tellement hors de leur entendement qu'elle les laisse toujours sidérés, pantois et démunis. Vraiment, à cet instant, on aurait voulu voir leurs têtes, mâchoires décrochées comme des tiroirs de commodes fraîchement cambriolées : Sapin, Hollande, Moscovici, leurs experts organiques, leurs journalistes de propagande, tous ceux qui n'ayant que la « modernité

Un plan de déstabilisation financière et politique de la Grèce est en cours depuis quelques semaines. À vrai dire, c'est bien avant l'élection de Syriza que le processus a été mis en route, mais son accélération intensive ces derniers jours jette une lumière vive sur celui-ci. Il ne s'agirait de rien moins qu'une tentative de renverser le gouvernement Syriza, pour que celui-ci soit enfin remplacé par une [...]

La décision d'exclure la Grèce d'une réunion qualifiée après coup d'informelle de l'Eurogroupe le samedi 27 juin représente l'équivalent d'un coup de force de la part du Président de l'Eurogroupe, M. Jeroen Dijsselbloem. Il s'agit d'un acte inouï qui viole tant l'esprit que la lettre des traités de l'Union européenne. L'absence de réaction des autres participants est tout aussi grave. Ce jour fut un jour très noir pour la démocratie. Ce dimanche 28 juin les pressions sur la Grèce ont [...]

Le gouvernement grec a annoncé son intention de soumettre à référendum le plan financier de l'eurogroupe et des créanciers. Les dirigeants de Bruxelles, à commencer par le président de la Commission, M. Junker, en sont semble-t-il, ivres de rage. On a du mal à comprendre la contradiction. L'Union européenne se veut fondée sur la démocratie - le pouvoir du peuple. Comment peut-elle ne pas comprendre que l'avis d'un peuple, en profonde souffrance, le peuple grec, soit sollicité avant qu'il ait à [...]

La situation grecque, plus ubuesque chaque jour, par toutes ses dimensions, l'est devenue plus particulièrement depuis un an, par le rôle saugrenu et très négatif qu'y joue le Fonds Monétaire International.
Un observateur débarqué de la planète Mars cette semaine se demanderait avec stupéfaction comment les Européens ont-ils pu laisser trois économistes non européens, nommés on ne sait par qui, dépendant d'une institution à dominante américaine , décider du sort de l'euro !?!
Car telle est bien la situation : depuis que, en 2010, on a laissé le FMI participer aux négociations de la dette grecque, sous prétexte qu'ils étaient un de ses créanciers, et surtout depuis qu'on s'est résigné à penser qu'ils pouvaient mieux que la Commission faire des prévisions économiques crédibles, la [...]

Les propos de M. Valls, parlanthttp://www.20minutes.fr%2Fpolitique%2F1641275-20150628-quand-manuel-valls-utilise-terme-guerre-civilisation&;ei=k9iQVa_aIcX2Uta_rOgP&usg=AFQjCNGLXOA2UFMlPB3IMl5V2P2_CwuFCw&bvm=bv.96783405,d.bGg"> « de guerre de civilisation » qu'on ne doit pas perdre », ont quelque chose de sidérant. En effet, les termes mêmes de « guerre de civilisation », dans la pensée dominante socialo-médiatique, sont la [...]