ATHÈNES - L'économiste en chef du Fonds monétaire international, Olivier Blanchard, a récemment soulevé une question à la fois simple et importante : « Quelle doit-être la mesure des ajustements auxquels il incombe à la Grèce de procéder, et quels doivent-être les efforts fournis par ses créanciers publics ? » Une interrogation qui soulève deux questions supplémentaires : quels ont d'ores et déjà été les ajustements effectués par la Grèce ? [...]

Dans cette réponse je m'adresse à Nathalie MP dont vous connaissez le blog remarquable. Je la publie sous forme de billet car ma réponse a une portée générale.

Nathalie, je sais que vous êtes ce que j'appelle une personne de bonne volonté. Mais votre remarque prouve la force de la propagande et surtout l'absence de débat économique qui entoure tout ce qui concerne la monnaie. Une seule remarque qui invalide votre commentaire: la Grèce n'a pu emprunter 400 Milliards pour une population de 11 millions que parce que les banques des pays excédentaires attirés par l'appât du gain, lui ont prêté cet argent.

Elles lui ont [...]

This week, France learned that Axelle Lemaire, State Secretary in charge of the Digital Economy, was nearly given the boot by her superior, Emmanuel Macron, Minister of the Economy. Reported by [...]

- L'équipe des sherpas de Wall Street a tracté les indices américains sur le toit du monde pour célébrer l'avènement de l'été. Ce dernier a coïncidé avec la séance des Quatre sorcières de vendredi dernier, marquant deux records historiques - l'un pour le Nasdaq à 5 143,3 points, l'autre pour le Russell 2000.

L'indice le plus large est venu tester par trois fois le record absolu des 1 287 points vendredi en l'espace d'une demi-séance avant d'en terminer parfaitement inchangé à 1 284,7 points.

Maintenant que la cordée a atteint le sommet de l'Himalaya boursier, c'est chacun pour soi. Les sherpas ont pris congé de leurs clients et entament la descente en rappel ; d'autres plus rusés sautent en parachute pour s'épargner la fatigue et les dangers d'une désescalade périlleuse... mais le gros des effectifs se retrouve planté entre les abysses et les cieux, devenus presque noirs à cette altitude où l'oxygène se fait rare...

... Si rare qu'au-delà de 7 700/8 000 mètres d'altitude, les alpinistes et les physiologistes baptisent cette partie du toit du monde "zone de la mort".

Ce n'est pas à la montée que se produit l'hécatombe qui alimente les chroniques nécrologiques [...]

Pour l'occasion nous avons réalisé un bilan de cette première année, que vous trouverez ci-dessous et que nous vous invitons à lire, car vous en êtes les responsables.

Nous avons aussi, devant le succès de l'association, décidé de passer à la vitesse supérieure [...]

On a le droit de dire que la tournure prise par la construction européenne est un grave désastre. Le projet européen est un bel idéal, le rapprochement et l'unité des peuples de l'Europe dans un édifice politique puissant, prospère et capable de protéger ses citoyens. Avoir choisi comme pierre angulaire de ce projet une monnaie unique, l'euro, appliquée à des économies totalement différentes et inégales ne pouvait qu'aboutir à la catastrophe grecque qui n'est probablement qu'un commencement d'une débâcle généralisée. Il est scandaleux de traiter l'Allemagne en bouc [...]

Ces derniers jours, entre l'une ou l'autre catastrophe grecque habituelle, il a été difficile de passer au travers de la petite pluie fine d'articles plus ou moins inspirés sur les altercations, de plus en plus musclées, entre les taxis et leur principal nouveau concurrent, Uber et plus spécifiquement, son application UberPop.

Comme d'habitude, un petit nombre d'excités va, très probablement, réussir le pari de durablement fusiller une profession qui, moyennant quelques aménagements raisonnables, aurait très bien pu rester viable : quelques conducteurs de taxis, particulièrement remontés de l'âpre concurrence subie par les chauffeurs particuliers utilisateurs de l'application UberPop, a décidé d'en découdre avec ceux qui osent ainsi empiéter sur le service qu'ils entendaient fournir sans eux.

On savait déjà ces taxis bien agacés de l'existence des services de véhicules de tourisme avec chauffeur (VTC) qui ont déjà largement grignoté leur précédent monopole. L'arrivée rapide d'UberPop, plébiscitée par le public, a convaincu un certain nombre de ces chauffeurs de taxi de passer à la manière forte. Rapidement se sont donc comptés des actions de rétorsion à l'encontre [...]

Sur la photo, on voit Juncker qui accueille Tsipras en lui tapotant paternellement la joue gauche,, Tsipras, sourit comme un benêt dans son costume de premier communiant.

Tout est là. Tout est dit. Du moins pour Tsipras, il a capitulé effrayé par le poids que l'histoire lui aurait fait supporter s'il avait tenu bon et sorti la Grèce de l 'Eurozone.

La troika et surtout Draghi ont gagné, ils ont forcé Tsipras à concéder les coupes sur les pensions, la hausse de la TVA et il n'a rien obtenu au titre de l'allègement de la dette ou de la relance de l'économie. Les premiers calculs indiquent que les nouvelles ponctions fiscales qui ont été concédées vont amputer le GDP de l'équivalent d'un nouveau point.

C'est Draghi qui a porté le coup décisif, il a averti Tsipras que sans concessions de sa part-entendez reddition- l'aide aux banques grecques sous la forme de l'ELA serait coupée. Du coup la Grèce a acceptée dans un communiqué officiel l'extension de l'actuel bail-out. Merkel s'est empressée de préciser qu'il n'était pas question d'un nouveau bail-out, un troisième, non il s'agit bien de celui qui est en cours, le second.

Si l'on en croit les tweets des spécialistes, personne ne croit que la Grèce va à partir de là s'engager sur une voie fiscale soutenable, mais peu importe, ce qu'il fallait, c'est démontrer que l'on ne peut échapper à l'austérité exigée par Bruxelles et essayer de mener un chantage à la sortie de l'euro. Surtout quand le peuple, dans sa grande majorité [...]

Les gardiens de la stabilité financière sont en train de provoquer délibérément une panique bancaire et, dans leur zèle à forcer la Grèce à se mettre à genoux, mettent en danger le système européen

Rarement de nos jours avons-nous été les témoins d'une telle démonstration d'irritabilité et de jugement erroné [...]

Nous n'avons aucune idée de l'issue du drame grec. A notre avis personne n'en a à ce stade. Mais la logique existe et au-delà de la volonté des hommes, elle s'impose. Au travers des essais et des erreurs, au travers de cris et des pleurs.

Alors que beaucoup vont se concentrer sur les négociations de ce jour et ce que l'on appellera un succès ou un échec. Nous pensons qu'il n'y a pas de miracle, de succès ou d'échec en tout ou rien. Il y a une voie, un processus éventuel, c'est tout. Et il faut l'élaborer. Le tout est de savoir si les Allemands ont eu le bras assez tordu par les Américains pour accepter d'aller dans cette voie.

La Grèce est un pion géostratégique. Et ce n'est pas un hasard si elle flirte avec les Russes. Le FMI a senti le danger, lui qui a fait un pas dans la direction d'une restructuration de la dette Grecque et ainsi brisé le front commun avec les Allemands.

Il est évident que Tsipras a plus de levier que l'on ne croit. Si le FMI continue à se montrer aussi gentil avec l'Ukraine, en faillite et aussi dur avec la Grèce, qui ne l'est pas encore, alors Tsipras se tournera vers le tout nouveau concurrent du FMI qui vient d'être mis en place, ou sur les fonds baptismaux, par la Chine. Ce serait un camouflet et un précédent énormes. Une initiative Russe seule nous parait peu probable, mais conjointement avec les Chinois, ce serait de bonne guerre. N'oublions pas que la Grèce est une pièce maitresse de l'OTAN, et que ce serait un point d'appui inestimable pour les routes maritimes Chinoises.

Dans le cas d'un [...]

Voici un bon papier de Jeffrey Sachs , une bonne lecture.

Si les irresponsables politiques et les nuls des médias avaient été capables de tenir ce type de discours et de faire progresser la conscience politique et économique des peuples, il n' y aurait pas une majorité écrasante de citoyens hostiles à la restructuration des dettes de la Gréce.
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Nous avons lu des papiers dans les journaux de province en France qui sont de véritables appels au crime voire au génocide. La bonne conscience épaisse du politiquement correct s'arrête manifestement aux frontières de la Grèce. Si encore ces articles pensaient juste et étaient fabriqués avec une bonne documentation et un background suffisant...mais non, ce sont des tissus d'inexactitudes, en particulier sur le soit disant coût d'une restructuration de la dette de la Grèce pour les contribuables.

Last week we caught up with Briac Lescure, Pierrick Paul and François Raynaud de Fitte, the three young [...]

Any investor worth their salt will say that their job is to exist in the shadows, and that it is the entrepreneurs they have invested in who are the real heroes; however, when the same name keeps [...]

This month, TheFamily released yet another website. If you're like me, you weren't fazed by the forced mass-publication that came on Facebook & Twitter, and after the 100th time that they tell [...]