La chose est maintenant sûre : l'État français perd de l'argent à gros bouillon parce que ses concurrents fiscaux sont meilleurs. Et ça, mes petits amis, scrogneugneu de nom d'une pipe en bois, ça ne se passera pas comme ça ! Le gouvernement, se rendant subrepticement compte de ces fuites massives de capitaux, va donc agir pour corriger cette situation inique !

Et par « gouvernement », on entend ici Michel Sapin, l'actuel ministre de nos actuelles finances, ce qui, quand on voit la bobine rebondie du premier et la tronche émaciée des secondes, donne à réfléchir. Le Michel, il ne s'en laissera donc plus compter : « Je serai intraitable » aurait-il même déclaré jeudi dernier (peut-être sous le coup d'un vin un peu trop capiteux), lançant ainsi une offensive en règle contre les sociétés françaises qui auraient eu l'idée saugrenue de faire de l'optimisation fiscale par l'intermédiaire de filiales à l'étranger ou de rescrits fiscaux (tax rulings) accordés par d'autres pays de l'Union européenne.

Et en avant, voilà notre joufflu politicien [...]

Il y a 76 trillions d'emprunts souverains cotés sur les marchés. Entre 25 et 30% d'entre eux n'offrent que des rendements négatifs. Cela veut dire qu'au moment du remboursement, les créanciers recevront moins qu'ils n'ont prêté.

Ainsi, on aura rendu ce qui est fixe, le contrat qui détermine les conditions du prêt, en variable, puisque l'on rembourse moins. On rend ce que nous appelons bio-dégradable. Cela n'est pas très différent de ce qui se passe sur les marchés d'actions ou vous pouvez acheter un titre coté au prix de 100 et voir son cours chuter jusque 90, si vous vendez alors vous ne récupérez que 90. C'est cette comparaison qui rend assimilable la notion de taux négatif. Pour admettre la notion de taux négatif, il faut introduire cette idée que l'on peut perdre sur son capital.

Ce qu'il faut comprendre c'est la base de la crise: elle vient du fait que l'on a mis du fixe sur du variable et toutes les pseudos solutions consistent à rendre le fixe variable pour pouvoir le déprécier. Si vous avez compris cela vous avez tout compris, le passé, le présent et le futur.

La crise est « un besoin de destruction des promesses que l'on ne peut tenir ». On ne peut échapper à la logique de la crise : la destruction. Mais on peut la retarder, la piloter, la diriger et surtout, entre-temps renforcer les structures de l'ordre social afin qu'il n'éclate pas. C'est ce que l'on fait.

Nous sommes dans la phase ou on inflate les promesses, c'est une phase transitoire qui ne résout rien, mais elle permet de gagner du temps. La [...]

Le billet ci-dessous a pour but d'inaugurer une petite série de papiers relatifs à l'histoire de la construction européenne et à ses acteurs. Nous le devons à Frédéric Farah, un économiste ami de L'arène nue, dont on peut lire une interview ici (en duo avec Thomas Porcher) au sujet du TAFTA.

Ce papier se compose :
- de la [...]

Le ministre de l'Économie est intervenu dans une émission de la BBC consacrée à la France. Entre trois éloges des "réformes" et deux aphorismes édifiants, il a confié ses regrets [...]

Le modèle actuariel, si j'en crois la rumeur, poserait implicitement l'hypothèse selon laquelle les flux de revenus intermédiaires des produits financiers que nous valorisons devraient être réinvestis à taux constant. Le cas peut sembler un brin technique à ceux qui ne manipulent pas ces objets fréquemment mais il tout à fait extraordinaires en ce sens qu'au coeur même de la mécanique financière, un nombre appréciable de spécialistes semblent confondre deux notions absolument fondamentales.

Commençons par le commencement et rappelons tout d'abord que la méthode dite des intérêts composés n'a jamais eu vocation à décrire un actif financier dans le monde réel. Ce que décrit cette méthode c'est ce que les mathématiciens appellent une croissance exponentielle ou géométrique ; c'est-à-dire la croissance de quelque chose qui croît à un rythme constant et positif - en l'espèce, il est question de la valeur acquise d'un capital placé à un taux d'intérêt fixe et capitalisé régulièrement mais la même méthode pourrait tout aussi bien décrire la prolifération d'une population de bactéries : c'est un outil conceptuel et l'hypothèse - bien réelle - de réinvestissement à taux constant n'a jamais été autre chose que la traduction en termes financiers d'un concept mathématique.

Nous savons que le processus décrit par la méthode des intérêts composés est sensible à la fréquence de capitalisation desdits intérêts : plus la fréquence est élevée - plus le laps de temps entre deux paiement et donc deux réinvestissements est court - plus la [...]

De ce qui suit, il n'existe aucune statistique fiable, et on ne peut le comprendre que par ce qu'on entend, partout, où qu'on soit et à qui qu'on parle.
La France peut encore croire qu'elle est un formidable lieu d'attraction pour le monde ; elle attire en effet le plus grand nombre de touristes ; et toute l'industrie mondiale du cinéma est à Cannes cette semaine. Mais ces gens-là ne font que passer, dans le plus beau pays du monde. La réalité est tout autre ; la France se vide.
Les plus riches Français quittent le pays, de plus en plus nombreux, attirés, selon la nature de leur fortune, par Genève, Londres, Bruxelles, Hong Kong, ou même Milan dans certains cas. Les retraités trouvent de bonnes raisons de vivre au Maroc, où le cout de la vie est très bas, ou au Portugal, où ils ne paient d'impôt sur le revenu pendant dix ans, s'ils y séjournent au moins [...]

Un incident sur un plateau de télévision a donné naissance à un débat sur la procédure civile, discipline à mon goût trop absente des discussions de salon et des débats médiatiques.

Chaussons les lunettes du juriste, laissons pour une fois de côté le code de procédure pénale et ouvrons celui de procédure civile, qui est le coeur battant du métier d'avocat. Un petit rappel : qu'appelons-nous procédure civile et pénale ?

Ah mais c'est tout de même fort de café, ça non mais dites des fois un peu ! Puisque Najat vous dit qu'il va y avoir une réforme des Collèges qui dépote du géranium, c'est bien qu'il va y avoir cette réforme, non mais ! C'est pourquoi, à l'occasion d'un entretien dans le JDD, elle a assez clairement expliqué que ceux qui s'y opposaient étaient des imbéciles (et toc, dans les dents) et qu'en réalité, le problème, c'est la passivité (et paf, dans le lard). Ben oui.

Vous le savez, on a déjà abondamment évoqué la question : l'actuelle excuse au ministère de l'Éducation Nationale s'est mis dans la tête de réformer la façon dont on déstructurait le savoir au Collège pour le déstructurer encore un peu plus.

Les élites, les parents d'élèves, les élèves, les professeurs et une part [...]

Jordan a été entendu, mardi après-midi, à la gendarmerie de Saint-Lys, parce qu'il avait tiré les cheveux d'une camarade de classe dont il était amoureux. Ses [...]

Les mots République et républicains n'ont jamais été aussi à la mode. Ils signifient, la « chose publique » et historiquement, le principe de République s'oppose à celui de « pouvoir personnel ». Dans la République priment les idées, l'intérêt général, le bien commun, derrière lesquels la personnalité du gouvernant s'efface - sauf circonstances exceptionnelles comme une guerre ou révolution violente. Au contraire, le culte de la personnalité est l'essence même des régimes dictatoriaux: le Duce, le Führer, le « petit [...]

La grande habilité des élites est de faire passer des décisions politiques majeures pour des décisions techniques. C'est la grande mystification de la soi-disant indépendance des Banques Centrales, qui répète la mystification de l'Etat indépendant et des Fonctionnaires au service du public. De cette façon, ils évitent les débats, les consultations électorales et donc les oppositions. Car la masse, la société civile manipulée, se fichent de toutes ces subtilités dont nous discutons. Du moment qu'elle a son revenu minimum, gagné ou accordé, du moment qu'elle a ses matchs de football, son cirque télévisuel et de temps à autres des « Charlie » pour entretenir ses peurs et sa soumission, elle se tient coi. Elle tourne en rond dans ses simulacres de mécontentement ou dans ses réponses aux sondages, tout en laissant faire. Tout en laissant passer toutes les mesures plus scélérates les unes que les autres que les dominants jugent bon de prendre pour assurer leur maintien en place. Et puis au nom de sa sécurité, la masse avale tout. C'est un puissant ressort que la peur! Surtout dans les pays vieillissants, fatigués, en voie de déstructuration.

Nous avons regardé, pour la première fois hier une émission de télévision dont le titre est « Le petit Journal ». Nous l'avons regardé comme un martien, comme un habitant de Sirius, c'est à dire comme quelqu'un qui est étranger à ce type de spectacle. Jamais nous n'avons imaginé que pareil tissus de [...]

Nous ne soutenons pas les malversations politiques, où qu'elles se produisent. Nous sommes pour des punitions exemplaires. Nous sommes également pour ce que l'on appelle un suivi des Affaires. Démissionner ne suffit pas, il faut encore que l'instruction suive son cours, que le public soit informé des découvertes et des systèmes qui permettent de tourner la loi et de gruger les citoyens. Vous avez remarqué comme nous la « pratique démocratique » en vigueur aussi bien à droite qu'à gauche: on fait beaucoup de bruit, on organise la démission, et ensuite, on enterre, plus de nouvelles. C'est l'exemple de Cahuzac qui nous vient à l'esprit, mais il y en a des dizaines d'autres. Or le public a non seulement le droit d'être tenu au courant des découvertes, mais aussi d'être informé des châtiments. Certains sont très doux et constituent des scandales en eux-mêmes; d'autres sont très rigoureux, on se demande bien pourquoi... selon que vous soyez fort et puissant....

Si nous sommes pour un système propre, nous ne nous faisons pas d'illusion. Notre pratique des affaires et de la politique nous a suffisamment instruit sur les moeurs du milieu, sur les astuces qui permettent non seulement les financements illégaux des partis, mais aussi les subsides interdits aux candidats et les enveloppes destinées à rémunérer leurs bonnes actions dans tel ou tel dossier. Ceci est absolument généralisé et n'a nullement diminué depuis les quelques tentatives que l'on a fait semblant de mettre en place pour améliorer la situation. Les besoins financiers liés à la [...]

Bien bien bien, mes petits amis, la crise est finie et la France va s'en sortir avec brio d'après les derniers chiffres qui se chuchotent dans les couloirs de l'Élysée. Moyennant un peu de ce sérieux budgétaire qui caractérise actuellement les économies occidentales (au premier rang desquelles la Grèce ou la France, bien sûr), les prochaines années devraient voir une normalisation de la croissance. Kof kof kof.

C'est dit, on s'achemine donc vers un avenir qui, s'il ne sera pas parfaitement rose, sera certainement moins gris qu'actuellement. Moui. Voilà voilà. Bon, certes, quelques régions montrent une forme un peu éloignée des standards olympiques pour le dire gentiment.

Par exemple, la plupart des pays émergents, les exportateurs de pétrole, le Japon, et puis même les États-Unis et la zone euro montrent quelques petites difficultés à s'extirper d'une certaine léthargie. Oui, certes aussi, ces grands ensembles forment plus de 50% de la richesse mondiale, ce qui nuance quelque peu le constat de sortie de crise écrit quelques lignes plus haut. Certes.

Mais baste, oublions ça et haut les coeurs : avec ce petit début d'embellie, au moins la fin du quinquennat hollandouillesque va recommencer [...]