It's been some time now that the French press is watching closely every move Dailymotion is making, mainly because of the [...]

SXSW will hold its 6th annual pitch event at their renowned music, film and interactive/digital mega-conference coming up on March 8-9. Out of the approximately 500 early-stage startups that will [...]

Frederik Van Lierde won the [...]

Le FN a gagné dans le canton de Brignolles. A Genève, le Mouvement des Citoyens Genevois (MCG) et l'UDC, ont obtenu plus de 30% des voix aux premier tour des élections du 6 Octobre.

La lutte contre l'immigration excessive et l'insécurité sont des priorités pour ces partis, des deux côtés de la frontière.

En France comme en Suisse, les électeurs de ces partis veulent aussi exprimer leur rejet du système. En Suisse comme en France, les medias [...]

Le marché a toujours raison : c'est pour récompenser les travaux prouvant la véracité de cet axiome que messieurs Eugene Fama et Lars Peter Hansen ont reçu le Prix Nobel d'économie ("l'école de Chicago" est ainsi une fois de plus récompensée).

A force de prétendre que les cours reflètent toute l'information et que le marché est de ce fait pleinement efficient, les plus malins s'emploient à manipuler les indices à qui mieux mieux avec de puissants logiciels algorithmiques (et une force de frappe financière qui se chiffre en milliards de dollars). Personne n'ose plus contester que les niveaux affichés correspondent à la meilleure estimation de la réalité économique.

Nous assistons à la sacralisation de l'artifice et du panurgisme... et au dévoiement complet des mécanismes de fixation du cours, comme nous l'avons souvent démontré dans cette Chronique.

Le Nobel millésime 2013 constitue un fantastique encouragement à continuer de manipuler les marchés puisqu'il est désormais gravé dans le marbre qu'un cours - même complètement idiot - est incontestable.

Nous aimerions beaucoup que deux Nobélisés sur trois du moment nous expliquent comment la valorisation des subprime, d'Enron, de Fannie Mae, de Lehman ou d'AIG reflétait "toute l'information" avant que leur notation passe de AAA à zéro en quelques jours.

Tout le monde savait qu'Enron était un repaire d'escrocs de la pire espèce, que Fannie Mae n'était plus en mesure de garantir le moindre prêt hypothécaire, qu'AIG n'avait aucun moyen d'honorer les CDS en cas de défaut des émetteurs de CDO.

Pour tenter une synthèse entre une théorie systématiquement démentie lors de chaque formation d'une bulle d'actif et notre propre expérience de l'inefficience des marchés, nous dirions que les mensonges officiels et la tromperie délibérée des investisseurs ont exactement la même capacité d'influencer la valeur d'une action, d'une dette (exemple grec ou irlandais) ou d'une devise (exemple argentin en 2001 ou indien en 2013).

Messieurs Eugene Fama et Lars Peter Hansen semblent avoir négligé que la désinformation est également de l'information... et que dans de nombreuses circonstances, les cours reflètent davantage de tromperie que de prospective intelligente sur le "champ des possibles".

- Tout est dans le cours !
Puisque "tout est dans le cours" (y compris une dose de mensonge potentiellement mortelle), accueillons sans émotion le fait que le CAC 40 a inscrit sa meilleure [...]

You may never have been to Berlin, but you've certainly heard about the change its been undergoing. Whether or not its producing the next Facebook or not may still be in question; however, the [...]

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La pause fiscale fait rage. Il ne se passe plus guère de journée sans qu'une nouvelle ponction soit découverte au détour d'une loi, d'un projet, d'un décret ou d'un rapport. L'ampleur même de cette « pause » laisse bien des commentateurs pantois tant par sa violence que par le nombre de personnes touchées.

Oui, l'oppression fiscale, que j'évoquais dans un précédent billet, s'installe assez rapidement. Chaque chronique, d'ici ou d'ailleurs, qui se penche honnêtement sur le sujet fiscal en France ne peut que constater l'accélération dans tous les domaines de la taxomanie galopante de tous nos élus.

Par exemple, on se rend compte qu'en loucedé, les taxes foncières ont augmenté de 21% en cinq ans (deux fois plus vite que l'inflation), ce qui est un bon rythme de progression alors que le PIB français, dans le même temps, n'a pas spécialement suivi la même courbe, que les salaires non plus et que la dette générale de l'État n'a pas baissé d'un cachou. Et comme cette taxe foncière est directement corrélée aux turgescences égotiques de nos élus locaux, on aura du mal à la justifier exclusivement par la simple maintenance des équipements actuels...

Chaque semaine passe avec son lot de découvertes de nouveaux foyers fiscaux, de nouvelles anfractuosités dans lesquelles se glissent sans hésiter les innombrables tentacules du monstre de Bercy.

Tenez, il y a quelques jours, on apprenait que les comptes Paypal devaient être déclarés, le fisc les jugeant parfaitement aptes à subir la ponction éventuelle de ses services. Bien évidemment, pour le moment, la communication officielle des saprophytes de Bercy se veut rassurante : mais non, m'ame Germaine, si vous avez deux euros trois sous sur votre compte Paypal, il n'y aura rien de spécial à faire, ni de taxes, voyons, c'est comme un porte-monnaie. Mais non, m'sieur Germain, cette histoire de compte à déclarer, c'est seulement valable si vous faites du commerce avec, hein, pas quand vous achetez quelques bricoles sur eBay ou sur Amazon.

Bien sûr, on sait ce qu'il en est des affirmations de notre si cher Trésor, et de la confiance qu'on peut lui attacher. D'ailleurs, en parlant d'Amazon, cette entreprise vient de [...]

WebDeux Connect (aka W2C), one of France's largest and most renowned French-language tech conferences brings its 7th edition to Paris which promises to [...]

- Il y avait eu beaucoup d'étincelles et de fumée jeudi dernier - avec notamment des indices boursiers en surchauffe sur l'anticipation d'une résolution imminente du shutdown... qui ne s'est pas produite ce week-end. Et puis vendredi, plus rien, mais alors vraiment plus rien.

A un excès de volatilité a succédé un gel des fluctuations indicielles. Le CAC 40 est resté enfermé au sein d'une fourchette 4 212/4 222 points, à part une très brève montée en chandelle haussière jusqu'à 4 227 points vers midi... histoire de retracer le zénith d'ouverture et le précédent record annuel intraday du 19 septembre dernier.

L'assoupissement des marchés se manifestait également au niveau des volumes : l'activité était inférieure d'un milliard d'euros par rapport à la veille à Paris (2,38 milliards d'euros négociés contre 3,5 milliards la veille).

Le seul élément technique positif fut une clôture dans le vert, pour le symbole : +0,04% à 4 220 points. Cela permet d'affirmer haut et fort que Paris s'est offert un nouveau record annuel, lequel n'attendait plus pour être confirmé qu'une troisième hausse consécutive des indices américains.

La tradition qui veut que Wall Street termine en hausse à la veille du weekend a été - fort logiquement - respectée. En effet, tous les spéculateurs pariaient que les membres du Congrès US s'entendraient pour remettre les administrations au travail dès vendredi soir...

Mais une nouvelle fois, on a assisté à un arrachage des cours totalement artificiel de +0,35% entre 21h52 et 22h. Le S&P 500 gagnait 0,62% pour finir au plus haut du jour et de la semaine - contre 0,30% vers 21h45.

- Les négociations échouent... pas les manipulations
Depuis jeudi soir, la tendance était clairement haussière, alors pourquoi en rajouter, sans aucun lien avec une quelconque actualité de dernière minute ? (On apprenait un quart d'heure après la clôture des marchés que la Maison Blanche rejetait le dernier plan républicain).

Les discussions du week-end se sont avérées tout aussi stériles que celles de vendredi. Mais derrière l'envolé de 40 points en huit minutes du Dow Jones, il n'y avait certainement pas que de la spéculation sur le "bon sens" des membres du Congrès.

Il faut également y voir une démonstration de force des sherpas du marché. Ils disposent des meilleurs algorithmes et des machines à haute [...]

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Et donc le FN a gagné à Brignoles. À droite, c'est la consternation. À gauche, c'est aussi la consternation. Dans la presse, avec l'évidente euphorie des journalistes qui trouvent enfin quelque chose à raconter d'autres que relayer les bobards grossiers d'un minustre de l'Économie à moitié saoul, on trouve aussi une petite dose de consternation. C'est, on peut le dire, la consternation.

Pensez donc.

À droite, la consternation est logique : le pouvoir politique, qui bascule normalement de la droite (parlementaire, évidemment) vers la gauche (parlementaire, bien sûr) ou l'inverse, vient de leur échapper. Pire encore, ce pouvoir leur échappe parce que les vilains socialistes ne se sont pas alliés à eux dans un Front Républicain salvateur et régulièrement appelé des voeux des candidats en danger. Pourtant, les partis socialistes officiels ou officieux n'hésitent jamais à tout faire pour empêcher le parti national-socialiste, rebaptisé national-fasciste par certains pour éviter toute confusion avec d'autres partis socialistes. Quitte, lorsqu'il le faut, à faire des papouilles avec l'autre camp.

À gauche, c'est bien évidemment la consternation : d'une part, la défaite catastrophique (forcément catastrophique) n'est due, à l'évidence, qu'à la mauvaise volonté du parti socialiste de droite de ne pas vouloir s'acoquiner avec eux. Il y a eu les méchants écologistes qui, en présentant leur candidat au premier tour n'ont rien fait qu'à embêter la déjà fragile liste socialiste de gauche. Bref : si les gens sont méchants, le socialisme officiel ne peut pas s'imposer et doit alors laisser place au socialisme de l'UMP qui ne s'assume pas.

Vous trouvez tout cela confus ?

Que voulez-vous, je n'y peux rien : entre les écolos, qui proposent un interventionnisme d'état massif pour tout et n'importe quoi, le parti socialiste, qui estime qu'il faut que l'état intervienne lourdement un peu partout, l'UMP pour lequel l'Etat offre la seule planche de salut grâce des interventions tous azimuts, et le Front-National, pour lequel la nation et surtout, l'État républicain sont l'horizon indépassable que toute solution devra intégrer, au maximum possible, et pour tous les domaines, il est clair qu'entre tous ces partis, la distinction se joue dans les détails, les tons pastels en bord de tableau, les petites touches subtiles ici ou là qui amènent cette délicate différence permettant aux moutontribuables de se [...]

Une proposition de lecture de la Crise budgétaire et financière en cours aux USA

Ce papier est consacré aux mécanismes de défaut de la dette fédérale. Il répond à une question simple : comment un Etat peut-il être mis en défaut par sa dette. Le cas qui nous intéresse, les Etats-Unis, n'est pas une mince affaire ; il s'agit de la première dette souveraine mondiale.

Il ne s'agit pas ici d'intervenir dans le conflit entre la Maison blanche et les tendances dures [...]

Bon, aujourd'hui, c'est dimanche et on va y aller mollo pour l'analyse des courants d'air humide qui traversent actuellement la tête des politiciens français. Et pour commencer, je vous propose de vous détendre un peu en allant vous fusiller quelques neurones sur un énième site gouvernemental. Et celui-là, c'est du lourd.

Avant d'aller plus loin, je tiens cependant à bien différencier ce site des quelques uns que j'ai chroniqués jusqu'à présent, et, récemment, celui du SGLURP pardon du SGMAP ou, plus anciennement, France.fr, le site qui ne recule devant aucune dépense pour justifier de son existence. En effet, dans ces différents cas, on aura assez vite compris qu'il s'agissait de sites prétextes destinés avant tout à caser des petits copains, à faire fleurir l'une ou l'autre agence web de concubin ou d'une relation amicale.

En effet, les sites gouvernementaux sont de trois natures différentes possibles :
a/ les sites qui contiennent réellement des informations, à l'ergonomie généralement catastrophique, à la mise à jour aléatoire, et qui contiennent effectivement tous les CERFAs dont on peut avoir besoin, mais si vicieusement planqués qu'ils sont quasi-impossibles à trouver sans passer par un moteur de recherche externe, celui fourni en interne étant une parodie humoristique de moteur ou une liste à la Prévert.
b/ les sites d'apparat, destinés à faire tourner la boutique d'un copain (à la sauce faisons-simplet, France.fr et compagnie). Ceux-là n'ont, en réalité, aucune espèce d'objet ou d'intérêt, si ce n'est d'amuser la galerie.
c/ les sites qui veulent absolument apporter quelque chose au citoyen qui n'a rien demandé. Dans celui-là, on retrouve celui de la HADOPI. Et on trouve celui du Défenseur des Droits (si, si, ce machin existe).

Et là, mes petits amis, c'est un festival, parce qu'à côté d'une mission relativement bien définie qui consiste à aider les citoyens qui en font la demande à faire valoir leurs pléthores de droits divers et variés, le Défenseur des Droits semble s'être fermement mis d'accord avec lui-même pour reformater le citoyen dans un sens plus câlin à grand coup de petites vidéos flash [...]