Les Clefs Pour Comprendre du Jeudi 6 Novembre 2014 : Le Carry Trade: tous du même côté du bateau ! Par Bruno Bertez

La Banque du Japon a provoqué une flambée de hausse boursière en annonçant une augmentation de ses achats de titres. Augmentation de son volume de QE. Le marché des action nippon a monté de près de 5%, le yen a chuté, tous les marchés financiers se sont vivement orientés à la hausse, franchissant, pour certains de nouveaux records. La mécanique de transmission au niveau global , c'est ce que l'on appelle: le Carry.

Nous évoquons souvent le Carry-Trade et même, nous l'évoquons de plus en plus souvent. Ce n'est pas le fait du hasard, c'est parce que le Carry est maintenant au centre du capitalisme financier et que le capitalisme financier est au centre du capitalisme tout court. Nous montrerons un jour que la politique des Banques Centrales, les fameux QE ne sont rien d'autre qu'un gigantesque Carry et que ce Carry est aussi vulnérable que les Carry privé, simplement il est plus gros, colossal, c'est le Carry de la dernière chance.Le Carry est au coeur de ce que nous appellons le capitalisme d'arbitrage, celui qui se nourrit d'écarts, le capitalisme anglo-saxon, par opposition au capitalisme de production.

Le Carry consiste à acheter des actifs financiers (à risque) qui rapportent, en empruntant des fonds sans risque qui, eux, dans les circonstances actuelles, ne coûtent quasi rien. Le Carry joue sur la différence de rendement ou de rentabilité entre les emplois de fonds qui présentent des risques et les emplois de fonds qui n'en présentent pas. Celui qui emprunte des fonds à court terme à un taux quasi nul et qui les emploie pour acquérir des actions [...]

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