L'Edito du Mercredi 12 Novembre 2014: Draghi va-t-il se fracasser sur le mur de Berlin? Non! Par Bruno Bertez

Non; Draghi va tenter de construire un consensus pour de nouvelles mesures de stimulation.

La réunion de la BCE du jeudi 6 Novembre s'est terminée comme prévue sans annonce spectaculaire et sans modification des taux d'intérêt. C'était une réunion de transition, selon nous. Transition vers de nouvelles mesures non conventionnelles qui nous rapprocheront des fameux achats de bonds souverains et de ce que l'on apelle les Quantitative Easing.

Au cours des jours qui ont précédé la réunion du 6 novembre, on a assisté à une guerre préparatoire. Les Agences de Presse ont été mises à contribution, Reuters en particulier, afin de propager quelques fuites, des « leaks », dont l'objectif est de marquer les positions, poser des conditions et d'amollir les ardeurs de certains combattants.

On a critiqué, par fuites interposées, le style de management de Draghi, son absence de respect de la collégialité, ses dissimulations, et même son non-respect des règles de la simple courtoisie. On a suggéré qu'il n'avait plus de majorité, que près de 10 membres du Governing Council refusaient de le suivre sur de nouvelles aventures non-conventionnelles.

Nous avons interprêté tout cela comme une tentative habile de lier les mains de Draghi et de l'empêcher de faire, comme on dit au football, « de la jouer perso ». Nous avons considéré que ce n'était pas un « NIET » absolu, une opposition frontale définitive, mais plutot une avancée, voire une main tendue, [...]

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