A propos du franc suisse et de la chute de l'euro; le mythe fracassé! Par Bruno Bertez

Nous vous proposons de tirer un enseignement de portée générale de l'envolée du Franc Suisse. Tout cela était prévu et prévisible, et pas seulement pour les plus grands et les plus expérimentés. Le simple bon sens conduisait à penser qu'à partir du moment où la situation de l'Europe continuait de se détériorer, la BCE ouvrirait de plus ne plus le robinet monétaire ; ce qu'elle s'apprête à faire. Comme l'argent a la fâcheuse tendance de suivre la plus grande pente de son propre intérêt ; pas besoin d'être Soros pour imaginer qu'il se précipiterait en Suisse et ferait sauter le verrou du Peg malencontreusement mis en place par la BNS.

Il y a moins d'un mois, le 20 Décembre, nous avons diagnostiqué: « La Grande Réconciliation Commence ». Nous pointions bien entendu le pétrole et la chute de son prix. Nous avons expliqué que la Réconciliation, c'est quand les fausses valeurs s'effaçaient et laissaient la place aux prix de marché. Aux prix qui découlent de la confrontation des offres et des demandes physiques. Les Peg, les prix artificiels ne durent qu'un temps, comme le dit un vieil adage boursier, tout ce qui est soutenu finit toujours par tomber.

En d'autres temps nous avons présenté les choses autrement, nous avons expliqué que les crises, c'était lorsqu'un invariant devenait variable, quand il cédait. Quand les marchés fonctionnent, ils permettent la découverte des prix, et ceux-ci s'ajustent progressivement, peu à peu à l'évolution des situations. Les écarts entre la situation fondamentale et [...]

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