Mister Market and Doctor Conjoncture du Dimanche 8 Mars 2015 : Marchés- une très sérieuse alerte Par Bruno Bertez

La périodicité de nos publications nous oblige à une gymnastique qui peut induire nos fidèles lecteurs en erreur. Tantôt nous écrivons pour clarifier la situation fondamentale et ainsi justifier notre position haussière, tantôt nous analysons l'actualité pour expliciter et commenter les mouvements de court terme. En régime de croisière, généralement, cette démarche ne pose pas de problème, puisque la tendance est haussière, et que nous inscrivons régulièrement de nouveaux records. Notre vision du « long », coïncide avec notre observation du « court ». Mais quand survient une rupture, alors, nous pouvons être pris en défaut et semer la confusion.

C'est le cas cette semaine. Notre cadre d'analyse long nous fait affirmer que « cette fois, ce n'est plus comme avant, qu'il n'y pas de bulle et qu'il faut cesser de rêver à la Grande Réconciliation ». Nous vous rappelons que nous sommes haussiers depuis février 2009 (constructif), et décembre 2010 (fondamentalement). Notre suivi court nous conduit à lancer périodiquement des alertes, des avertissements de vigilance. C'est le cas cette semaine.

Vendredi, on a annoncé les chiffres de l'emploi américain. Ces chiffres sont « explosifs ». Ils sont supérieurs aux prévisions: le taux chômage revient au niveau de 2008 à 5,5%. Les commentateurs en ont tiré la conclusion que la Réserve Fédérale allait devoir s'exécuter et monter les taux dès le mois [...]

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