Mister Market and Doctor Conjoncture du Vendredi 8 Mai 2015 : Un coup d'arrêt opportun sur les bourses, on prépare l'atterrissage Par Bruno Bertez Notre conviction est que l'on prépare l'atterrissage.

La chute des marchés semble interrompue. Le marché global tente une stabilisation qui touche même la Chine et les secteurs les plus fragiles comme les obligations des souverains. Hier jeudi 7 Mai, le S&P s'est redressé après un plus bas de 1 mois, le dollar a rebondi et les Treasuries se sont orientés à la hausse.

Le test, car s'en était un et s'en est un, aura coûté plus de 400 milliards de dollars en moins de deux semaines. C'est en effet le montant de la perte estimée sur le marché mondial des bonds depuis le début de l'expérience. Au niveau d'ensemble, tous marchés confondus, le test aura coûté 2 trillions !

La stabilisation, puis un léger rebond paraissent dans l'ordre des choses, car il ne faut surtout pas que le mouvement échappe au contrôle, il faut que derrière le « mystère » de la correction, les choses reprennent un cours plus « normal » afin de redevenir gérables. Car le grand mot, le concept clef est là : il faut que ce soit gérable.

Il faut réintroduire un semblant de rationalité, une apparence de détermination afin de pouvoir jouer au jeu des corrélations. C'est pour cela qu'il était opportun que les marchés se stabilisent juste avant la publication des chiffres de l'emploi américain de vendredi 8 Mai. Il faut que les commentateurs et les journaux puissent dire : maintenant tout dépend de l'emploi US, c'est lui qui va fixer les orientations de la [...]

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