Mister Market and Doctor Conjoncture du Dimanche 17 Mai 2015 : Hausse des taux, la BCE marque contre son camp Par Bruno Bertez

L'Allemand Weidman n'a cessé de répéter, et encore cette semaine, que le risque de déflation est imaginaire et que le Quantitatuve Easing de Draghi est d'abord inutile et ensuite dangereux. Dans le match Bundesbank contre BCE, la BCE vient d'encaisser un but, c'est un but marqué contre son camp par Draghi .

Le QE, les achats de 60 milliards de titres longs par mois, ont pour objectif de faire baisser les taux et d'enrichir les banques. Il s'agit, comme l'écrit la Banque Pictet cette semaine, d'offrir aux banques la possibilité de prendre des profits sur les fonds d'état accumulés depuis 2012 et ainsi d'engranger des bénéfices, et donc de devenir plus riches.C'est d'ailleurs la raison pour laquelle cette Maison conseille d'acheter les banques européennes dans une de ses dernières notes.

Hélas, cette semaine encore, les taux longs européens ont monté, comme ils l'ont fait depuis un peu moins d'un mois et les pertes sont considérables ; Bloomberg les estime à 334 milliards d'euros sur la base de l'indice des bonds souverains à vendredi soir 17 heures ! Le rendement du Bund Allemand leader de la chute finit la semaine à 0,67% ajoutant 0,08 % au fil de la semaine.

French and German Bond Yields Rocket Off Their Lows
(CLIQUEZ POUR AGRANDIR) Les pertes moyennes sur les portefeuilles de bonds souverains sont en première [...]

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