Mister Market and Doctor Conjoncture du Mercredi 26 Mai 2015 : Bourse pourquoi nous sommes dans une nouvelle ère Par Bruno Bertez

Les régulateurs construisent un mur... de conviction

Depuis le 9 mars 2009, les marchés financiers ont entrepris une chevauchée fantastique. La cause du retournement haussier à cette époque est peu connue, c'est l'autorisation donnée aux banques d'abandonner les règles comptables anciennes pour évaluer leurs actifs et l'autorisation, pour elles de les marquer... selon leur fantaisie. Le risque de faillite bancaire s'est écarté. La seconde raison, c'est l'ensemble, étalé, de mesures prises par les Etats-Unis pour soutenir à la fois les institutions financières, les marchés et l'économie réelle. Puis la politique de taux zéro, et les différentes mesures de politique monétaire non conventionnelle connues sur le nom de Quantitative Easing.

Depuis le 9 mars 2009, le Sensex indien a progressé de 264%; le S&P500 de 215%; le Nikkei de 186%; le DAX de 172%; le Shangai de 120%; le CAC de 110%. le FT 100 de 100%. La hausse est quasi continue depuis la fin 2012. Pour la petite histoire, notons que le marché initié sur la reprise mondiale des Bourses en 2009, a été Londres, il a touché son plus bas le 3 Mars ...

Beaucoup d'investisseurs de qualité ont raté cette hausse historique des marchés ; ils ont été pessimistes sur l'évolution de la Grande Crise Financière, ou bien sur le succès de la lutte contre la récession. Encore maintenant on trouve des irréductibles qui fuient les marché car ils considèrent que les valorisations sont excessives ou bien parce qu'ils [...]

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