A propos du niveau normal des actions selon Bernanke

« Ben Bernanke doesn't seem to think the stock market is too frothy.
In his latest blog post for the Brookings Institution, the former Federal Reserve chairman said the easy-money policies used during his tenure at the Central Bank have arguably only returned stock prices to normal level. »

S'ensuit une démonstration qui est un modèle de mauvaise foi et d'indigence intellectuelle.
A mettre dans le dossier de la future commission Pecora qui jugera Bernanke.

Note a propos du « niveau normal » dont parle Bernanke.

Nous pensons que Bernanke n'a aucune chance de réussir son examen de CFA, il ferait un très mauvais analyste financier. Il faudrait qu'il fasse un stage chez Warren Buffett qui lui apprendrait la méthode de base pour évaluer les actions, la méthode de Benjamin Graham.

La valeur d'un actif financier est ... financière. Cela veut dire qu'on l'achète pour le rapport financier qu'il va procurer. Un actif financier est trop cher lorsque le prix auquel on le paie ne procure qu'un rendement insuffisant. Le rendement suffisant ou insuffisant personne ne le connait, mais il y a des repères, les repères ce sont les normes historiques. Si le prix d'un actif est tel que son rendement prévisible est quasi nul ou très inférieur aux normes constatées sur des moyennes longues du passé, alors on peut dire qu'en regard de ce que l'on sait, cet actif financier est surévalué.
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Faire un calcul idiot pour montrer que les actions sont revenues au niveau qu'elles [...]

http://leblogalupus.com/2015/06/04/a-propos-du-niveau-normal-des-actions-selon-bernanke/